¿Una perspectiva interesante? El investigador senior de Princeton, Bill Dudley, expresó recientemente en los medios de comunicación sin rodeos: confiar en las stablecoins para aliviar la presión de la deuda estadounidense probablemente no funcione.

Esta opinión desafía directamente algunas expectativas optimistas anteriores. Hay que saber que muchas personas esperaban que el desarrollo de las stablecoins pudiera impulsar la entrada de capital privado en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU., ayudando así al gobierno a reducir los costos de endeudamiento — la lógica parecía bastante sólida. Pero la realidad suele ser más complicada.

¿Dónde está el problema? Por un lado, aunque las stablecoins han crecido rápidamente, su tamaño y liquidez todavía son pequeñas en comparación con todo el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. Por otro lado, las decisiones de inversión de los inversores están influenciadas por múltiples factores y no cambiarán radicalmente su estrategia de asignación a los bonos solo por la aparición de stablecoins.

Esto también recuerda a los profesionales de Web3 una realidad: aunque la innovación en activos criptográficos es genial, para mover todo el sistema financiero o el panorama macroeconómico se necesita una participación de mercado más profunda y reconocimiento institucional, y no se puede lograr de la noche a la mañana.