En qué están apostando las principales instituciones financieras: Predicciones del mercado para 2026 en materias primas, criptomonedas y acciones

El año de negociación 2025 terminó con una mezcla de sorpresas y consolidación en las principales clases de activos. A medida que los mercados se preparan para 2026, los principales bancos de inversión e instituciones de investigación han publicado sus perspectivas. Aquí cómo ve la institución financiera el año que viene — desde metales preciosos hasta activos digitales e índices bursátiles.

Oro en racha: ¿USD 4.500–5.000 al alcance?

El oro registró un impresionante rally del 60% en 2025, marcando el mejor rendimiento anual desde 1979. La combinación de recortes en las tasas de la Reserva Federal, una sólida acumulación por parte de los bancos centrales y el aumento de las tensiones geopolíticas impulsaron la subida.

El consenso entre las principales instituciones financieras apunta a una continuación del potencial alcista en 2026. Goldman Sachs proyecta que el oro alcanzará USD 4.900 por onza a fin de año, respaldado por una demanda persistente de los bancos centrales y entradas en fondos cotizados en bolsa. Bank of America adopta una postura aún más optimista, apuntando a USD 5.000/oz, citando déficits fiscales en aumento y niveles de deuda crecientes como vientos de cola estructurales para el metal precioso.

El Consejo Mundial del Oro sugiere un escenario base de apreciación del 5–15% en 2026, con escenarios más extremos — que implican una desaceleración económica pronunciada y un relajamiento agresivo de la Fed — potencialmente impulsando los precios un 15–30% más altos. Los participantes del mercado en general prefieren el oro, con objetivos de precio predominantemente agrupados entre USD 4.500 y USD 5.000 por onza.

Camino incierto de Bitcoin: debate sobre ciclo entre estrategas

Bitcoin cotiza actualmente en USD 93.66K, habiendo experimentado una volatilidad significativa a lo largo de 2025 y finalizando el año con una convicción direccional mínima. De cara al futuro, las previsiones institucionales divergen marcadamente.

Standard Chartered revisó a la baja su objetivo de precio de Bitcoin a USD 150,000 para 2026, desde una llamada anterior de USD 200,000, citando una suavidad anticipada en las compras corporativas de Bitcoin para tesorería. Sin embargo, la firma sigue confiando en las entradas continuas en fondos cotizados en bolsa como fuerza estabilizadora.

Bernstein adopta una visión más constructiva a medio plazo, proyectando que Bitcoin alcanzará USD 150,000 en 2026 antes de subir a USD 200,000 en 2027. La firma de investigación argumenta que Bitcoin ha trascendido su ciclo tradicional de auge y caída de cuatro años y ahora opera dentro de una estructura de mercado alcista extendida.

Morgan Stanley desafía esta narrativa, manteniendo que el marco del ciclo de cuatro años sigue intacto y que la fase alcista actual se acerca a su agotamiento. Esta discrepancia fundamental subraya la incertidumbre en torno a la trayectoria de Bitcoin en 2026.

La escasez de plata: se esperan déficits que se ampliarán

El rendimiento de la plata en 2025 superó las ganancias del oro, ya que la relación oro-plata se comprimió drásticamente, impulsada por la fortaleza de la demanda industrial y un renovado apetito de inversión. El Instituto de la Plata advierte sobre un déficit estructural persistente y potencialmente mayor en los mercados globales durante 2026.

Esta dinámica de escasez respalda la perspectiva constructiva de la institución. UBS elevó su objetivo de precio de la plata para 2026 a USD 58–60 por onza, con potencial alcista hacia USD 65/oz en ciertos escenarios. Bank of America pronostica igualmente que la plata alcanzará USD 65/oz durante el año, citando el desequilibrio estructural entre oferta y demanda.

Ethereum y la narrativa de tokenización: ¿USD 20.000 para fin de año?

Ethereum cotiza actualmente en torno a USD 3.27K (subiendo un 2.48% en las últimas 24 horas), habiendo soportado una volatilidad similar a la de Bitcoin a lo largo de 2025, pero cerrando el año con un movimiento neto mínimo. Sin embargo, el sentimiento institucional se inclina decididamente hacia el optimismo.

JPMorgan destaca el potencial transformador de la tokenización basada en blockchain, resaltando el papel central de Ethereum en esta infraestructura emergente. Tom Lee, una figura destacada en los sectores de criptomonedas y blockchain, proyecta que Ethereum alcanzará USD 20,000 en 2026, afirmando que el activo tocó fondo en 2025 y está listo para una subida sustancial. Este objetivo de precio refleja confianza en la expansión del ecosistema de Ethereum y en la ola más amplia de tokenización.

Nasdaq 100 listo para ampliar ganancias: el gasto en centros de datos a gran escala como motor

El Nasdaq 100 subió un 22% en 2025, superando el 18% del S&P 500 y extendiendo una racha de tres años consecutivos de apreciación. Los pronosticadores institucionales esperan que el impulso continúe en 2026, con la inversión en inteligencia artificial impulsando la narrativa.

JPMorgan destaca que los principales operadores de centros de datos a gran escala — Amazon, Google, Microsoft y Meta — se espera que mantengan un gasto de capital elevado a medio plazo, con un gasto acumulado que podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares hasta 2026. Esta ola de inversión debería seguir apoyando a componentes clave del Nasdaq 100 como NVIDIA, AMD y Broadcom.

El escenario base de JPMorgan para el S&P 500 apunta a los 7.500 puntos en 2026, mientras que Deutsche Bank ha delineado escenarios más optimistas que se acercan a los 8.000, dependiendo de un crecimiento robusto de ganancias y una asignación de capital impulsada por IA sostenida. Extrapolando estos objetivos del S&P 500, el Nasdaq 100 podría superar los 27.000 puntos durante 2026.

Petróleo crudo: preocupaciones por exceso de oferta moderan la recuperación de precios

Los precios del petróleo crudo se contrajeron casi un 20% en 2025, ya que la OPEP+ restauró gradualmente la producción y la producción de EE. UU. aumentó. El consenso institucional para 2026 se inclina hacia riesgos a la baja, especialmente si la producción del cártel se mantiene elevada y el crecimiento de la demanda global se modera.

Goldman Sachs esboza un escenario bajista en el que el WTI promediaría alrededor de USD 52 por barril y el Brent cerca de USD 56 durante 2026. JPMorgan comparte preocupaciones similares a la baja, con posibles promedios de WTI cerca de USD 54 y Brent alrededor de USD 58, dependiendo de que los excedentes de oferta superen la demanda sostenidamente.

Mercados de divisas: divergencia en políticas de la Fed impulsa la dinámica del EUR y JPY

EUR/USD: El euro se apreció un 13% frente al dólar en 2025, el mayor avance anual en casi ocho años. La mayoría de las instituciones anticipan una mayor fortaleza en 2026, respaldada por una política monetaria divergente — la Fed recortando tasas mientras el Banco Central Europeo mantiene estable.

JPMorgan y Nomura pronostican que el EUR/USD alcanzará 1.20 a fin de 2026, mientras que Bank of America proyecta 1.22. Morgan Stanley ofrece una visión contraria, esperando que el EUR/USD inicialmente suba a 1.23 antes de retroceder a 1.16 en la segunda mitad de 2026, a medida que se reasserta el rendimiento económico de EE. UU.

USD/JPY: Este par cayó aproximadamente un 1% en 2025 tras un inicio de fortaleza. Las perspectivas para 2026 siguen divididas entre campamentos alcista y bajista.

JPMorgan y Barclays esperan que el USD/JPY suba hacia 164 a fin de año, argumentando que las expectativas de aumento de tasas del Banco de Japón ya están reflejadas y que la expansión fiscal japonesa podría pesar sobre el yen. Por otro lado, Nomura advierte que la reducción en las diferencias de tasas de interés podría disminuir el atractivo del carry trade, y que datos macroeconómicos débiles en EE. UU. podrían desencadenar unwinds de posiciones de carry. Nomura proyecta que el USD/JPY caerá a 140 antes de que termine 2026.

La conclusión: 2026 se perfila como un año de divergencias continuas en las clases de activos, con metales preciosos y acciones probablemente atrayendo capital de refugio y de crecimiento respectivamente, las criptomonedas enfrentando preguntas cíclicas, y los mercados de divisas muy sensibles a la divergencia en las políticas de los bancos centrales.