#比特币市场周期 Al observar la diferenciación de estrategias internas en Fundstrat, la esencia de esto refleja una diferenciación en la valoración del perfil del inversor. Sean Farrell adopta una estrategia de reequilibrio activa para clientes con asignaciones altas en activos criptográficos, mientras que el marco de Tom Lee sirve a inversores institucionales con asignaciones del 1-5% — las dimensiones temporales, la tolerancia al riesgo y las expectativas de rendimiento de ambos son completamente dispares, por lo que las divergencias de opinión son incluso razonables.

La señal clave radica en la evaluación actual de Bitcoin en una "zona desierta" de valoración. La recuperación a principios de año, la corrección en la primera mitad y el marco de expectativas para la distribución a finales de año corresponden a una compresión de los ciclos tradicionales de cuatro años. Pero la presión en la cadena en el corto plazo merece atención: ventas de los poseedores originales, presión de costos de los mineros, el posible riesgo de exclusión de MSTR, todos estos factores están cambiando en tiempo real el flujo de fondos.

A corto plazo, esperar señales de confirmación es más pragmático que juzgar de forma ciega. Existe un espacio de caída hacia los 60,000-65,000, pero también podría ser un punto de distribución más atractivo en la segunda mitad del año. La clave no está en predecir el punto máximo absoluto, sino en identificar los nodos de diferenciación de fondos en el ciclo — qué dinero está huyendo, qué dinero está acumulándose silenciosamente, esto determina la dirección real del mercado.