Lo que las compras navideñas de este año nos dicen sobre la economía de EE. UU.

La temporada de compras navideñas acaba de finalizar, y los datos están contando una historia interesante sobre la situación real de la economía estadounidense. Los patrones de gasto del consumidor, los movimientos en inventarios y los volúmenes de transacciones durante los períodos de mayor afluencia de compras siempre han sido un barómetro de la salud económica general, y lo que vimos en este ciclo revela algunas dinámicas cruciales.

Los minoristas reportaron un buen flujo de clientes y ventas en línea, sin embargo, los márgenes permanecieron comprimidos. Los datos de tarjetas de crédito mostraron que los consumidores estaban cambiando sus patrones de gasto en comparación con el año pasado. La intensidad de los descuentos alcanzó su pico antes que los promedios históricos, lo que sugiere sensibilidad a los precios entre los principales grupos demográficos.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas que afectan a los mercados de activos, estas métricas son importantes. El comportamiento del consumidor influye directamente en las expectativas de política de la Reserva Federal, en la interpretación de los datos de inflación y en los cambios en el apetito por el riesgo en los mercados financieros. Cuando las personas reducen el gasto o cambian a alternativas más baratas, esto se refleja en las previsiones del PIB, en las perspectivas de empleo y, en última instancia, en los marcos de valoración de activos, incluyendo cómo los activos digitales se correlacionan con los factores de riesgo tradicionales.

La instantánea de la economía navideña revela a un consumidor estadounidense pragmático pero cauteloso. Esa actitud tiende a influir en la psicología del mercado en general.