Hoy es el cierre mensual y de fin de año de Bitcoin

- Precio actual $BTC : $87,539
- EMA de 21 meses en Bitstamp: $87,047

Cuando haces zoom out y estudias 14 años de historia del precio de BTC, una señal destaca consistentemente por encima de todas las demás, la relación entre Bitcoin y la EMA de 21 meses. Ha sido la línea divisoria estructural entre una fase expansiva o de corrección profunda y, históricamente, Bitcoin la ha respetado con una precisión casi absurda.

Excepto una vez.

Este gráfico destaca cada momento desde 2011 en el que Bitcoin cerró una vela mensual por debajo de la EMA de 21 meses. El patrón es inconfundible.

Cada cierre mensual por debajo de la EMA de 21, con una excepción, ha llevado a una caída adicional del -50 a -60%
- Cierre de 2014 → -62%
- Cierre de 2018 → -50%
- Cierre de 2022 → -58%

La única desviación fue en marzo de 2020, un evento de liquidez forzada donde todos los activos de riesgo fueron vendidos indiscriminadamente. Bitcoin bajó por debajo de la EMA de 21, se recuperó agresivamente y alcanzó nuevos máximos históricos. Fuera de esa anomalía, la regla se ha mantenido durante toda una década.

¿Entonces por qué me importa más este cierre mensual que cualquier otro?

Porque Bitcoin está a punto de cerrar otro mes justo en la frontera de la EMA de 21 y, por primera vez, la composición de las ofertas es radicalmente diferente. Los ciclos anteriores de Bitcoin estaban dominados por traders minoristas y buscadores de momentum.

Este ciclo está dominado por lo opuesto. ETFs con flujos estructuralmente estables, asignadores institucionales con horizontes plurianuales, fondos de pensiones/naciones soberanas, tesorerías corporativas como $MSTR y otros emergentes a nivel global.

Estas entidades no se comportan como traders. NO tienen la intención de desprenderse del Bitcoin que están acumulando.

Ese cambio importa porque la tendencia histórica de profundas caídas tras perder la EMA de 21 fue una función de una microestructura de mercado diferente. La base de poseedores actual absorbe la volatilidad en lugar de amplificarla.

Solo mira cómo, incluso con un sentimiento tan pobre, la región de 85-87k ha aguantado como una fortaleza... por ahora.

Cómo la estructura de este ciclo de Bitcoin es diferente a cualquier otro

El avance de Bitcoin desde principios de 2023 ha sido excepcionalmente ordenado, casi sospechosamente. En lugar de la clásica expansión parabólica en forma de “J” que ha definido ciclos anteriores, este ciclo ha sido
- Escalonado
- Medido
- Irregular
- Definido por correcciones del 30%, no por picos explosivos
- Apoyado por una demanda y ofertas constantes
- Sin la euforia minorista habitual

Esto importa porque un mercado que sube en una estructura controlada es estructuralmente más saludable y menos propenso a una reversión catastrófica.

En ciclos anteriores, caer por debajo de la EMA de 21 significaba que la fiesta había terminado. En este ciclo, simplemente puede significar que el mercado se está reiniciando antes de su siguiente impulso, no que esté fallando.

Pongamos en perspectiva que desde 2022, Bitcoin ha multiplicado por 4.5 su valor desde el mínimo. Más que un retorno increíble y, sí, todavía supera el rendimiento del oro o la plata desde entonces.

Además, el mercado sabe que la EMA de 21 importa. Los participantes sofisticados conocen este indicador. Cada fondo usa versiones de él. Todos ven la misma línea.

Por eso no es de extrañar que esta haya sido una zona de batalla. El precio cerca de la EMA de 21 se ha convertido en un lugar donde tanto compradores como vendedores actúan.

Se ha convertido en un campo de batalla para la continuación de la tendencia y en un ancla técnica autorrealizable. Por eso este cierre mensual es tan importante. Es donde los participantes a largo plazo revelan colectivamente su mano.

El cierre mensual de hoy es una prueba de la convicción institucional. Si Bitcoin puede mantener la EMA de 21, confirma que las instituciones están dispuestas a apoyar el activo estructuralmente y continúa reafirmando la trayectoria de la tendencia y mantiene la estructura macro intacta.

SI llegara a perderla, no implica automáticamente un desastre. Pero estirará el ciclo y podría desencadenar un reequilibrio sistemático y empujar a Bitcoin a una fase correctiva de varios meses antes de reanudar una tendencia alcista.

Dado que este ciclo ha carecido de un exceso especulativo real, cualquier bajada probable será desacelerada, no violenta.

Piensa en una “ventana de acumulación” ampliada, no en una “capitulación.”

Durante la última década, la EMA de 21 meses ha sido un excelente filtro de tendencia a largo plazo para el precio. Y este ciclo es la primera vez que su comportamiento reflejará un mercado de grado institucional en lugar de uno impulsado por minoristas.

El cierre de hoy será una lectura de cómo se comporta el nuevo mercado de Bitcoin en un nivel históricamente crítico y si la oferta a largo plazo está lista para impulsar la siguiente fase del ciclo.

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