Norteamérica impulsa la recuperación de ganancias de Zumiez: un fuerte impulso regional señala un crecimiento futuro

Zumiez Inc. (ZUMZ) está experimentando una recuperación notable, con Norteamérica emergiendo como la palanca de crecimiento decisiva para el minorista. En el tercer trimestre de 2025, la región mostró una fuerza excepcional, registrando un crecimiento en ventas comparables del 10% interanual, la séptima trimestre consecutivo de rendimiento positivo. Las ventas netas en Norteamérica aumentaron un 8,6% hasta los 202,8 millones de dólares, superando sustancialmente las operaciones internacionales de la compañía.

Rendimiento regional impulsando ganancias de rentabilidad

El éxito del segmento de Norteamérica va más allá del crecimiento de la línea superior y también impacta en la línea de fondo. Una combinación de factores—incluyendo la expansión del precio medio por unidad (AUR), valores elevados en transacciones y la amplitud en categorías de mujer, productos duros, hombre y accesorios—impulsaron el impulso de la mercancía. En cuanto a los márgenes, las mejoras en el coste del producto, el apalancamiento en costes de ocupación y el control de las tasas de merma se tradujeron en una expansión significativa del margen bruto. Estas ganancias operativas, junto con un control disciplinado del gasto, produjeron una mejora marcada en los ingresos operativos interanuales.

Esta fortaleza regional resultó especialmente valiosa dado los resultados más suaves en otras áreas, permitiendo que Norteamérica consolidara su papel como el principal motor de beneficios de la compañía de cara a la temporada navideña.

Trayectoria del cuarto trimestre y orientación futura

El impulso ha continuado en los primeros 31 días del cuarto trimestre fiscal. Durante este período, las ventas netas de Norteamérica aumentaron un 6,7%, con ventas comparables en alza del 7,8%, impulsadas por un sólido rendimiento en Black Friday-Cyber Monday. La orientación de la dirección para todo el cuarto trimestre proyecta un crecimiento en ventas comparables del 4,5-6,5%, con expectativas de una sólida demanda navideña moderada por la suavidad anticipada en los periodos de tráfico no pico.

La región está en posición de aportar la mayor parte del crecimiento en ventas del cuarto trimestre, reforzando su estatus como el principal impulsor de beneficios de la compañía hasta el cierre del año fiscal.

Valoración de las acciones y perspectiva del consenso

Las acciones de ZUMZ han apreciado un 94,3% en los últimos seis meses, superando considerablemente el avance del 15,8% de la industria minorista. Desde una perspectiva de valoración, la acción cotiza a un múltiplo de precio-ventas a futuro de 0,49X frente a un promedio de la industria de 1,95X, lo que sugiere un potencial alcista en relación con sus pares.

Las estimaciones del consenso de Zacks proyectan que las ganancias del año fiscal 2025 se dispararán un 911,1% interanual, seguidas de un aumento del 48,9% para el año fiscal 2026. Las revisiones de las estimaciones han tendido al alza—31 centavos más para 2025 y 40 centavos más para 2026 en el último mes—lo que refleja la confianza de los analistas en la trayectoria de recuperación.

La acción actualmente tiene una clasificación Zacks de #1 (Compra fuerte), subrayando la postura constructiva de la comunidad de analistas respecto a las perspectivas a corto y medio plazo de la compañía.