2025年最后一天，加密货币市场延续年终特有的行情特点——横盘震荡，交易清淡。回顾这一年的轨迹，从10月比特币触及历史高点12.6万美元后，市场经历了明显回调。虽然大多数主流资产截至年末未能重回峰值，但从监管和机构布局的角度看，整个生态在朝"结构化进步"的方向演进。

**Precio en tiempo real**

Bitcoin actualmente oscila entre 88,000 y 88,700 dólares, con un aumento del aproximadamente 1% en 24 horas. Desde diciembre, ha intentado varias veces superar los 90,000 dólares sin éxito, probando repetidamente en el rango de 85,000 a 90,000 dólares. Ethereum se mantiene relativamente estable, en torno a 2900-3000 dólares. Solana y XRP se mueven en rangos de 120-130 dólares y 1.86-1.90 dólares respectivamente. La capitalización total del mercado es de aproximadamente 3 billones de dólares, lo que representa una evaporación de más de 1 billón desde el pico de octubre.

**Fenómeno de diferenciación de ETF en medio de la escasez de liquidez**

El efecto de fin de año es evidente, la liquidez del mercado se ha secado, lo que provoca una alta volatilidad pero con dirección difusa. Desde la perspectiva de los ETF, tanto los ETF de Bitcoin spot como los de Ethereum spot han registrado salidas, pero lo interesante es que los ETF de XRP y Solana han atraído fondos en contra de la tendencia — en particular, las entradas semanales de XRP lideran, lo que indica que la atención de las instituciones hacia las monedas emergentes está en aumento.

**Contexto macro y regulación en reajuste**

Aunque el gobierno de Trump es generalmente visto como "amigable con las criptomonedas", el aumento de factores macro como aranceles ha impactado el ánimo del mercado, incluso proyectos relacionados con la familia Trump no han sido inmunes. En cuanto a políticas, en 2025 EE. UU. promovió la primera ley federal de criptomonedas, la Ley GENIUS, y el marco regulatorio para las stablecoins se ha ido perfeccionando, mientras que la aplicación de la SEC se ha reducido significativamente. Al mismo tiempo, China mantiene una postura estricta en regulación, abarcando minería, stablecoins y RWA.

**Interés institucional y expectativas del mercado**

El ETF de Bitcoin spot ha tenido un buen rendimiento durante todo el año, superando los 30,000 millones de dólares en tamaño, aunque a finales de año ha mostrado salidas notables. Los ETF de monedas recién lanzadas como Solana y XRP han recibido fuertes suscripciones. De cara a 2026, la mayoría de las instituciones creen que el ciclo alcista podría continuar, y que Bitcoin podría volver a atacar máximos. Es importante destacar que las monedas de privacidad como Zcash han mostrado un comportamiento relativamente resistente en las últimas semanas.

**En resumen**, el mercado ha pasado de una fase de "crecimiento salvaje" a un proceso de "regulación y mainstreaming", con una participación institucional en aumento, pero todavía persisten desajustes entre el rendimiento de los precios y los fundamentos subyacentes.