2025-12-31 04:25:20

Este año, los rendimientos de los bonos estadounidenses realmente han ido a la baja, pero lo interesante es que esta caída se ha concentrado principalmente en el corto y medio plazo. Los bonos a 2 y 5 años han caído bastante, el de 10 años también ha tenido una corrección, pero el de 30 años prácticamente no se ha movido.

¿Y qué refleja este fenómeno? En pocas palabras, el mercado está jugando a hacer sus cálculos. Por un lado, todos están apostando a que las tasas de interés políticas seguirán bajando, por lo que los rendimientos de los bonos a corto plazo han caído en consecuencia. Pero por otro lado, respecto a la situación de inflación a largo plazo y la situación fiscal del gobierno, en realidad el mercado no tiene mucha confianza, por lo que los rendimientos de los bonos a largo plazo no están dispuestos a bajar mucho en línea.

Algunas instituciones de análisis estiman que la curva de rendimiento podría volver gradualmente a una pendiente de subida más normal, con el bono a 10 años oscilando entre 4.0% y 4.2%. Suena bien, pero no está exento de riesgos: si para 2026 la inflación finalmente se estabiliza en torno al 2.5% a 3%, todavía existe la posibilidad de que los rendimientos a largo plazo suban hasta un 5%. Una vez que eso suceda, el sector inmobiliario y otras industrias sensibles a las tasas de interés podrían volver a verse presionadas.

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YieldWhisperer

· 2025-12-31 04:55

La parte corta cae, la parte larga no cae, esto es lo que el mercado está diciendo: — ¡No confiamos en el largo plazo en absoluto! Si realmente sube al 5%, mi casa estaría completamente fuera de juego, y entonces tendré que soportar la pérdida. En realidad, todos están apostando a una bajada de los tipos de interés, ¿y después de apostar qué? Nadie quiere

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NeonCollector

· 2025-12-31 04:54

Esta curva no es normal, los bonos a largo plazo simplemente no se pueden predecir... Hablando honestamente, esta ola realmente es el mercado apostando, las expectativas de recortes de tasas a corto plazo son demasiado fuertes. Si realmente llega al 5%, en el sector inmobiliario... bueno, probablemente otra ronda de cortar las ganancias a los inversores. ¿Que los bonos a largo plazo no siguen la tendencia? No es más que falta de confianza. Los bonos a corto plazo parecen caer así, pero los de largo plazo permanecen inmóviles, eso se llama verdad. Nadie puede garantizar cómo evolucionará la inflación, por eso la rentabilidad de los bonos a largo plazo se ha convertido en un "lugar de valor". Otra vez esa misma historia: política optimista, fundamentos pesimistas, el mercado se mueve entre estos dos extremos, saltando de un lado a otro.

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DiamondHands

· 2025-12-31 04:50

Otra vez esa misma jugada de "parece estable pero en realidad hay corrientes subterráneas", el mercado la está manejando muy bien. Probablemente quienes intentaron hacer bottom en bonos a corto plazo se arrepentirán, los bonos a largo plazo son realmente resistentes a la caída, claramente hay algo raro. Una vez que se rompa esa barrera del 5%, el sector inmobiliario volverá a buscar a alguien a quien echar la culpa. En definitiva, nadie se atreve a apostar a largo plazo, esa mentalidad es increíble. Los bonos a corto plazo siguen cayendo sin parar, mientras que los bonos a largo plazo todavía fingen tener fortaleza, ¿quién les cree?

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GlueGuy

· 2025-12-31 04:37

Las deudas a corto plazo caen en picado, las deudas a largo plazo no se mueven, ya he visto esta estrategia... El mercado simplemente es cobarde, no se atreve a tener certeza sobre el futuro. Una rentabilidad del 5% realmente arruinaría el mercado inmobiliario, y entonces habría que volver a hacer todo un ciclo. Los bonos a 30 años son realmente estables, parece que alguien está esperando algo.

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PriceOracleFairy

· 2025-12-31 04:30

La inversión de la curva es literalmente solo que el mercado está valorando recortes de tasas mientras sigue paranoico con la inflación a largo plazo... una manipulación clásica de oráculos, la parte corta siendo arruinada mientras la larga se mantiene tranquila. ¿Pero ese escenario de techo del 5%? El sector inmobiliario está a punto de presenciar otro momento MEV, en serio.

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