Hablando de las tarifas de gestión de fondos de inversión privada, la primera reacción de muchas personas es "¿Cuánto exactamente se cobra?". Pero en realidad, esta cuestión no tiene una respuesta única. La forma en que las empresas de gestión de fondos cobran sus tarifas depende completamente del tipo de fondo, su tamaño, estrategia de inversión y etapa en la que se encuentra, entre otros factores. Cada fondo tiene su propia forma de calcular.

La forma más común es cobrar un porcentaje fijo del tamaño del fondo. Por lo general, esta tasa fluctúa entre el 1% y el 3%. Pero en diferentes tipos de fondos, las diferencias son bastante notables. Por ejemplo, en fondos de capital privado, durante la fase de inversión, la tarifa de gestión suele estar entre el 1.5% y el 2.5%. Cuando llega el momento de salir del proyecto, la tasa suele disminuir a entre el 1% y el 1.5%. La estrategia de fondos de inversión en startups es similar: durante la fase de inversión, la tarifa suele ser alrededor del 2%, y en la fase de salida, baja a aproximadamente el 1.5%. Los fondos madre, que son productos relativamente estables, generalmente mantienen las tarifas de gestión entre el 1% y el 1.5%.

En cuanto a qué base de cálculo usar, también es importante—puede basarse en el monto total de la suscripción, en el monto desembolsado o en la inversión real, y la forma exacta de calcularlo depende de lo que estipule el contrato del fondo.

Otra práctica es cobrar en diferentes etapas según la fase de inversión. Durante la fase de inversión, el equipo de gestión realiza muchas tareas como diligencias, negociaciones y establecimiento de precios, por lo que la tarifa suele ser más alta, generalmente entre el 2% y el 2.5%. En la fase de salida, el trabajo principal es ayudar a completar financiamiento o fusiones y adquisiciones, con una carga de trabajo menor, por lo que la tarifa se reduce a entre el 1% y el 1.5%. Si el fondo extiende su período de operación, si continúa cobrando tarifas en esta etapa y cuánto, dependerá completamente del contrato del fondo; algunos fondos pueden dejar de cobrar en esta fase.

Además de estos métodos estándar, algunos fondos utilizan tarifas flotantes. Ajustan la tarifa de gestión en función del rendimiento del fondo—si alcanzan un objetivo de rentabilidad preestablecido, la tarifa puede aumentar; si no, puede disminuir. También hay fondos que establecen tarifas escalonadas según el tamaño de la inversión del inversor, ofreciendo tarifas más favorables a los grandes inversores.

En cuanto a la forma y periodicidad de cobro, algunos fondos optan por un cobro único (especialmente fondos de proyectos o fondos especializados), cobrando una tarifa basada en el monto desembolsado en una sola vez. La mayoría de los fondos prefieren cobrar periódicamente, comúnmente anualmente, semestralmente o trimestralmente, y la periodicidad específica se estipula en el contrato del fondo.

Por último, es importante destacar que, independientemente de cómo diseñen las tarifas las empresas de gestión, estos detalles deben estar claramente especificados en el contrato del fondo o en el acuerdo de socios, y deben cumplir con los requisitos regulatorios del sector. Además, las tarifas de gestión deben estar alineadas con los servicios realmente prestados y los costos operativos, para que la operación sea considerada adecuada y conforme a las normas.