Las últimas dos semanas, los datos de la EIA han mostrado un fenómeno inusual. El aumento en las reservas superó ampliamente las expectativas: en la semana del 26 de diciembre, las reservas se dispararon en 2.934 millones de barriles, cuando el mercado solo preveía un incremento de 1.8 millones, ¡un 60% más! Las reservas de productos refinados también aumentaron, lo que refleja directamente un problema: la demanda de calefacción en Europa y Estados Unidos no es tan fuerte como se pensaba.

La dinámica de recuperación de la demanda mundial de petróleo realmente se está debilitando. Aunque la OPEP+ sigue adhiriéndose al acuerdo de reducción de producción, la efectividad de su cumplimiento es cuestionable. Además, con Nigeria y Venezuela mostrando ligeros aumentos en su producción, la oferta ya intentaba sostener los precios, y ahora incluso ese soporte empieza a volverse un poco frágil.

Desde el lado de la valoración, el índice del dólar se mantiene estable en torno a 97.5, lo cual ejerce una presión constante sobre el petróleo cotizado en dólares. Cuando se acerca el fin de año y la liquidez se reduce, la volatilidad de los precios suele aumentar, y muchos optan por posiciones cortas en ese momento.

Desde el análisis técnico, en el gráfico horario, la banda BOLL se abre a la baja, lo que indica un patrón débil típico. Lo importante es que, tras un rebote a la media central durante la noche, fue rechazado por una larga sombra superior, formando un patrón clásico de "rebote con resistencia" — que encaja perfectamente en una tendencia bajista, caracterizada por "topes en la media central". La estructura bajista está clara.

Desde el punto de vista de la operativa, 62.0 es el primer nivel de entrada. Aquí, la media central y la MA10 en el gráfico horario actúan en resonancia, formando una fuerte resistencia a la presión de venta. Cuando el MACD presenta divergencia bajista y el rebote llega a este nivel, la probabilidad de una contraofensiva bajista es alta.

Se puede considerar añadir en 62.3. La banda superior del canal descendente está en ese nivel, y la MA20 también ejerce presión cerca, formando una doble resistencia con la línea de tendencia y las medias móviles. El reciente pico de rebote está justo al lado, y la presión combinada de posiciones en pérdidas y vendedores puede provocar una caída significativa.

El nivel de protección se sitúa en 62.6. Este es el nivel de resistencia de la tendencia bajista a corto plazo y también la parte superior de la plataforma de consolidación previa. Si se rompe efectivamente, la estructura bajista en el gráfico horario se romperá, las medias móviles podrían volverse alcistas, y el MACD podría dar una señal de cruce alcista con aumento en el volumen, indicando que la tendencia a corto plazo podría cambiar de bajista a alcista. Colocar el stop en ese nivel ayuda a evitar riesgos de reversión.

En resumen: entrar en 62.0, añadir en 62.3, proteger en 62.6, y el objetivo se sitúa en la zona de 61.1-60.7.

(Sólo una opinión personal, no constituye consejo de inversión)