#美联储利率政策 La última ola de "QE encubierto" de la Reserva Federal resulta bastante interesante: el plan de compra de reservas de 400 mil millones de dólares se activó antes de lo previsto, además de las expectativas de que en 2026 se reduzcan las tasas en 50 puntos básicos, lo que indica que el entorno de política monetaria es realmente más moderado de lo que el mercado había imaginado anteriormente. La señal clave es bastante clara: se inicia un ciclo de inyección de liquidez.

Desde la perspectiva de los fondos, esto es lo que mejor explica la situación. La semana pasada, la entrada neta en activos digitales fue de 864 millones de dólares, una entrada suave por tercer semana consecutiva, con Bitcoin dominando con 522 millones, y productos en corto saliendo por segunda semana consecutiva. Este cambio de tendencia es bastante típico: aunque las instituciones dicen ser cautelosas, ya están moviendo sus posiciones. Ethereum mostró un rendimiento aún más fuerte, con una entrada de 13.3 mil millones de dólares en lo que va de año, superando el 148% del mismo período del año pasado, y el crecimiento de diez veces en Solana tampoco es una exageración.

Pero aquí hay que mantener la calma. No se puede ignorar el hecho de que el mercado ha mostrado un rendimiento relativamente débil tras la bajada de tasas de la Fed; la divergencia entre las ventajas de la bajada de tasas y la tendencia real indica que el mercado está digiriendo incertidumbres más profundas. Para las estrategias de seguimiento, en este entorno es aún más importante seleccionar bien a los operadores: aquellos que hayan tenido una visión anticipada antes de los puntos de inflexión de la política, y no seguir a los operadores de corto plazo que solo buscan aprovechar las tendencias momentáneas. La recomendación de diversificación es más conservadora, dejando suficiente espacio para el stop-loss. Aunque la liquidez ha mejorado, la volatilidad no desaparecerá de inmediato.

El suelo de la política ya está prácticamente definido, y lo que sigue dependerá del ritmo de recuperación de los fundamentos y el sentimiento del mercado. Seguiremos observando.