TAO actualmente en torno a $225-226, el rendimiento técnico reciente muestra claramente signos de debilidad. El precio ya ha caído por debajo de todas las medias móviles principales—EMA20 en $237, EMA50 en $274, y EMA200 en $324—esta situación indica que el impulso alcista a medio y largo plazo se ha disipado por completo. El RSI está en 38.6, reflejando un estado de agotamiento en la continuidad del mercado.

Desde el gráfico de 4 horas, el nivel de $229 forma la banda superior de las Bandas de Bollinger, siendo una resistencia técnica clave. Además, en el rango de $230-232 se acumulan muchas órdenes de liquidación de posiciones cortas, y la presión de toma de beneficios de los alcistas también es bastante evidente. Parece que en el corto plazo, superar esta línea defensiva no será tarea fácil para el precio.

Lo que merece más atención son las señales del mercado de fondos—la tasa de financiación es positiva, lo que significa que el sentimiento alcista todavía está quemando dinero. Los datos de 24 horas muestran que los alcistas liquidaron $80,000, mientras que las liquidaciones de los bajistas fueron solo $27,000, esta disparidad indica que los alcistas están excesivamente apretados. Además, el indicador OBV, en los niveles de 1 hora, 4 horas y diario, presenta valores negativos, lo que indica que aunque el precio sube, el volumen de negociación no acompaña, existiendo una divergencia bajista típica.

El riesgo de liquidación requiere atención prioritaria. En el nivel de $217 se acumularon órdenes de liquidación de $1.6 millones en posiciones alcistas, y en $212 hay más de $2.6 millones. Si el precio rompe el soporte múltiple en $221 (que también implica romper la media móvil y la banda media de Bollinger), es muy probable que se desencadene una reacción en cadena de stop-loss y liquidaciones.

Desde la estrategia operativa, se puede esperar a que el precio pruebe la resistencia en $226-228 para buscar señales de rechazo—como una larga sombra superior o divergencias en volumen y precio. Si la señal se confirma, considerar entrar con un 40% de la posición en $227, y luego añadir un 30% en $228.5, manteniendo el total de la posición dentro del 4%. La salida puede ser en $217 cerrando el 60%, y en $212 liquidando el 30% restante.

Pero no hay que olvidar el riesgo—el MACD en 1 hora y en 15 minutos todavía muestra expansión positiva, hacer cortos en contra de la tendencia a corto plazo es una operación de alto riesgo. Si Grayscale presenta avances positivos en su solicitud S-1, u otros catalizadores favorables aparecen, el precio podría romper rápidamente los $230 y activar stop-loss de inmediato. Además, la narrativa de la reducción de la oferta tras el halving todavía tiene cierta influencia en el mercado, por lo que hay que esperar señales técnicas claras de rechazo antes de actuar, y nunca hacer bottom fishing demasiado pronto. También hay que vigilar los cambios en el volumen de posiciones abiertas; si sigue en aumento y la tasa de financiación sigue positiva, sería prudente salir antes.