#数字资产市场动态 Las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal ya están disponibles, y los responsables de la política están bastante animados—algunos piensan que la inflación podría volver a avivarse, mientras que otros están preocupados por las señales de deterioro en el mercado laboral. Con estos vaivenes, la dirección de las tasas de interés el próximo año dependerá en gran medida del resultado de este debate interno.

**Reducción de tasas, pero sin consenso**

Hace tres semanas, la Reserva Federal tomó medidas firmes, logrando su tercera reducción de tasas en el año, dejando el rango en 3.50%-3.75%. Sin embargo, no fue un proceso sin complicaciones—de los 12 responsables de la decisión, 3 votaron en contra. El presidente Powell salió a calmar los ánimos, diciendo que el nivel actual de las tasas puede proteger el empleo y seguir presionando a la baja la inflación.

Al revisar las actas, se puede ver que la situación es más compleja. La mayoría de los funcionarios todavía están preocupados por una posible mayor debilidad en el mercado laboral, y nadie se atreve a decir que la amenaza inflacionaria ha desaparecido por completo. Todos coinciden en que, si los datos futuros son confiables—especialmente si la inflación continúa acercándose al 2%—podría haber una nueva reducción de tasas.

**2026: la Fed quiere recortar una vez más, el mercado quiere más**

En el gráfico de puntos publicado por la Reserva Federal, se indica que el próximo año se planea una reducción de tasas, con una previsión de inflación del 2.4% para fin de año. Pero los operadores están más optimistas. Según los datos del indicador "Observación de la Reserva Federal" de CME: la probabilidad de al menos una reducción de 25 puntos básicos antes de marzo de 2026 ya supera el 50%; y hay aproximadamente un 6.5% de posibilidades de una reducción audaz de 50 puntos básicos en una sola vez.

**Cambios en el personal, un factor clave, enero será decisivo**

La reunión de política monetaria del 27-28 de enero está en el horizonte, pero no se puede ignorar otro evento importante: el expresidente Trump ha comenzado a sonar, y el próximo mes se anunciará quién será el nuevo presidente de la Reserva Federal.

Los dos candidatos más destacados son: Kevin Woor, de 55 años, exmiembro de la Fed, defensor de la independencia del banco central, de las operaciones de reducción de balance y de reformas más agresivas en las tasas; y Kevin Hasset, de 63 años, exasesor económico de la Casa Blanca, con tendencia a una política monetaria flexible, que favorece recortes de impuestos, estímulos fiscales y tasas bajas, incluso ha mencionado que si llega a la presidencia, será aún más agresivo en bajar las tasas.

Sus enfoques son completamente diferentes. Quien suceda a Powell probablemente decidirá en qué dirección irá la Reserva Federal en 2025, y en qué dirección se moverá el mercado. La sensibilidad de los activos criptográficos a las políticas de tasas hace que este factor sea especialmente relevante.