#美国证券交易委员会代币化股票交易方案 【Capacidad de hash en máximos históricos, pero los mineros están perdiendo dinero—esto no es una coincidencia】

Actualmente, la minería de Bitcoin presenta un fenómeno muy distorsionado.

La capacidad de hash se dispara, y las máquinas mineras se venden a precios bajos, parece que el negocio va viento en popa, pero en realidad los mineros están sangrando.

Primero, veamos los números. En agosto de 2025, la capacidad de hash de toda la red de Bitcoin superó por primera vez 1 ZH/s, y en diciembre se estabilizó en torno a 1.1 ZH/s. Para una explicación más visual: la red global de capacidad de hash realiza 110 mil millones de billones de cálculos hash por segundo. La red se vuelve cada vez más segura, y la competencia también se intensifica.

Pero aquí surge el problema.

El precio de las máquinas mineras cayó a $3/TH/s, lo que parece una oportunidad de ganga. Sin embargo, los ingresos diarios promedio de los mineros ya han caído por debajo de $40, y esa línea es su umbral de muerte. Por más baratas que sean las máquinas, instalarlas todavía les hará perder dinero.

Para evaluar cómo les va a los mineros, basta con un indicador: el precio del hash. Ahora está en $35-38/PH/día. El punto de equilibrio reconocido en la industria es de $40. En otras palabras, cada kilovatio-hora ayuda a minar en la bolsa, pero ellos mismos están perdiendo dinero.

¿Pero por qué sucede esto? No es un problema técnico, sino estructural. Nuevas máquinas mineras entran en línea constantemente, y las viejas aún no han salido del todo, mientras los costos energéticos y la depreciación de los equipos golpean a los mineros simultáneamente. El resultado es: la red se vuelve cada vez más segura, pero la situación de los mineros se vuelve cada vez más difícil.

Por eso, lo que realmente vale la pena observar no es cuánto puede seguir subiendo la capacidad de hash, sino: cómo saldrán los mineros en la próxima fase. Esto suele marcar el inicio de la próxima tendencia alcista.

$BTC $ETH $BNB