#美联储降息 La tendencia de recortes de tasas de la Reserva Federal ha llegado, y 2026 podría no ser un buen año para el dólar.

En estos años, el dólar ha dominado gracias a las altas tasas de interés, pero ahora el viento ha cambiado. Un informe de la firma de gestión de activos británica Charles Stanley desmantela esta burbuja: los problemas fiscales de EE. UU. se acumulan, las incertidumbres políticas aumentan, y el "halo de refugio seguro" del dólar se está desvaneciendo. En pocas palabras, el dólar ya no es el único activo seguro.

Esto ha provocado una gran redistribución del capital global. Los inversores institucionales comienzan a cubrirse en monedas distintas al dólar, usando activos fuera del dólar para equilibrar el riesgo. Una vez que la Fed realmente inicie un ciclo de recortes de tasas, la ventaja en diferencial de tasas del dólar se desvanecerá por completo, lo que será un golpe doble para los activos denominados en dólares.

Por otro lado, esto abre una ventana de oportunidad para los activos de mercados emergentes. Cuando el dólar se debilita, los activos subvalorados tienen la oportunidad de volver a ser valorados. Desde esta perspectiva, la lógica de inversión para 2026 es clara: el ciclo del dólar ha llegado a su fin, y las oportunidades en activos no denominados en dólares están emergiendo. La recuperación de las valoraciones de los activos de riesgo y el momento de posicionarse en activos de base están aquí y ahora.

La verdadera oportunidad de ganar dinero está fuera del dólar.