El panorama macroeconómico presenta nuevas novedades. La Reserva Federal ha inyectado hoy 160 mil millones de dólares en liquidez, lo que ya es la segunda ronda de expansión monetaria a gran escala desde la pandemia. Los expertos del sector señalan que esta vez el ritmo de expansión será más agresivo que antes — piensa en la locura alcista después del 312, y podrás sentir cuánto impacto tiene la avalancha de liquidez en el mercado.

Lo que resulta aún más interesante es la microestructura en la cadena. Tras revisar los datos, se observa que la cantidad de direcciones con BTC y ETH en manos de instituciones sigue aumentando, mientras que el saldo de criptomonedas en los exchanges ha caído a mínimos recientes. ¿Qué significa esto? La concentración de posiciones se está acelerando, y cada vez hay menos activos en manos de los minoristas.

Dentro de esta estructura se oculta un fenómeno: una vez que la tendencia realmente se active, la situación de los cortos será muy incómoda. Una gran cantidad de posiciones pendientes de liquidar se acumulan, y las liquidaciones en cadena pueden desencadenar un efecto en cadena. Desde el análisis técnico, la presión de liquidación es suficiente para impulsar una subida significativa.

En conjunto, la liquidez abundante combinada con la escasez de chips ha creado un escenario en el que estos dos factores generalmente no aparecen simultáneamente. Cuando lo hacen, la tendencia alcista suele ser solo cuestión de tiempo. Algunos que anticiparon esto ya han cerrado sus cortos, mientras que los que siguen aguantando, el resultado es previsible.

En cuanto a la estrategia, la lógica actual es preparar fondos, entrar en fases en los puntos bajos y esperar a que esta estructura libere energía. La volatilidad a corto plazo es solo ruido; lo verdaderamente importante es que la tendencia general no ha cambiado.