Estos días se ha detectado un fenómeno interesante en la cadena. Una dirección de ballena etiquetada como "ZEC máximo bajista" está operando con frecuencia, y sus movimientos son bastante agresivos.

Veamos qué ha hecho esta ballena recientemente:

Anoche cerró en ganancias una posición corta de ETH por 3 millones de dólares, y sin descansar, en la madrugada cambió rápidamente a una posición larga, volviendo a cubrir y empujando el precio medio hasta 3246 dólares. Luego continuó aumentando las posiciones cortas en ETH, ZEC y MON, alcanzando un volumen total de 1.63 mil millones de dólares en posiciones cortas. Lo interesante es que la posición corta en ZEC ya tiene una pérdida flotante de 4.48 millones de dólares, y aún así sigue invirtiendo más dinero. En contraste, la posición en MON tiene una ganancia flotante de 2.95 millones de dólares y continúa aumentando la posición.

¿A qué se debe esto?

La verdad, esto no es solo una operación de tomar ganancias. Mira el ritmo: primero cierra una parte, inmediatamente reduce costos con un rolling, y luego amplía la exposición total. Es una señal clara de "creo que esta caída aún tiene más recorrido".

Especialmente en el caso de ETH, vale la pena analizarlo. Con una ganancia flotante de 14.23 millones de dólares, la ballena no solo no ha retirado, sino que además ha bajado el precio medio. La lógica solo puede ser una: todavía no ha llegado a su objetivo, y hay mucho espacio para una corrección. En cuanto a ZEC, desde que empezó a abrir posiciones cortas en octubre, esta ballena ha ajustado frecuentemente su posición, claramente apostando a que el ecosistema de ZEC se debilite o que la aversión al riesgo del mercado disminuya.

Desde un punto de vista macro, ahora es un período de liquidez ajustada a fin de año, y operar con grandes posiciones puede provocar volatilidad en el mercado. Un fenómeno muy evidente últimamente es que varias altcoins, incluyendo MON, están siendo fuertemente vendidas en corto, lo que indica que los fondos tienen opiniones divergentes sobre estos proyectos en niveles altos. La capacidad de la ballena de seguir aumentando en pérdidas flotantes generalmente significa que tiene expectativas bastante firmes sobre la tendencia futura.

Entonces, ¿qué debería hacer un trader normal?

Mi consejo es muy directo: no persigas las subidas a corto plazo, especialmente en ZEC, MON y otros activos que están siendo fuertemente vendidos en corto. Si ETH cae por debajo de 3246 dólares (el costo promedio de la ballena), probablemente se desencadene una presión de venta adicional, y ese es un nivel que hay que vigilar.

Por supuesto, monitorear las actividades de los grandes actores en la cadena es muy útil, pero no hay que seguir ciegamente en corto. Las ballenas también pueden equivocarse, y lo clave es combinar el análisis del comportamiento en la cadena, la gestión de posiciones y las señales de tendencia para mejorar la tasa de acierto. El mercado suele tocar fondo en medio del pánico, subir en medio de la duda, y terminar en una locura. La persistente posición en corto de esta ballena en este momento refleja en cierto modo el estado de ánimo general del mercado, y la volatilidad ampliada ya es un evento con alta probabilidad.

Así que, en resumen, estas son las claves: mantener la cautela, gestionar bien las posiciones, no operar a ciegas, y esperar a que el mercado dé una dirección clara antes de actuar.