#比特币机构配置与囤积 Al ver la argumentación de Wood, lo que me vino a la mente fue la escena de la tendencia alcista de 2017. En ese entonces, todos todavía discutíamos si Bitcoin era realmente una moneda, y las instituciones evitaban su presencia como si fuera una serpiente o una escorpión. Ahora, en cambio, las instituciones consideran a Bitcoin como la "llave de entrada" al mundo cripto — en estos diez años, la narrativa ha cambiado radicalmente.

La caída rápida de 1011 me recordó algunos momentos clave: el mercado bajista de 2018, el impacto de la pandemia en 2020, y las quiebras en cadena de 2022. En cada caso, Bitcoin fue el activo con mayor liquidez, el primero en ser golpeado y también el que más rápido se recuperó. Esto no es casualidad, sino un reflejo de la evolución del ecosistema del mercado. Las instituciones han entrado, los minoristas siguen siendo los mismos, pero el flujo de dinero ya no se distribuye de manera equitativa.

Lo más interesante es la variable que ella menciona: ¿las grandes instituciones tradicionales como Morgan Stanley y Bank of America formalizarán su inversión en Bitcoin a través de ETF? He pasado por muchas de estas "puntos críticos"; cada vez que las finanzas tradicionales entran oficialmente, cambian el ritmo del mercado en consecuencia. Lo que diferencia esta vez es que la infraestructura ya está madura, la narrativa ha sido refutada, y solo queda esperar el momento adecuado.

La clasificación de los tres niveles de Bitcoin, Ethereum y Solana está muy clara: moneda global, infraestructura institucional y aplicaciones para consumidores. La lógica competitiva de estos tres sectores es completamente diferente, y lo que veo es que el mercado finalmente comienza a diferenciarse de manera racional. Ya no es una lucha de suma cero en la que todo es blanco o negro. Es posible que el mercado realmente haya tocado fondo, pero eso no significa que sea el punto de partida. El rumbo futuro dependerá de cuándo las grandes instituciones realmente actúen.