El pánico cubre el mercado, pero yo veo algo completamente diferente.

Cuando el índice de miedo extremo cae a 25, los poseedores a corto plazo se rinden colectivamente, mientras Bitcoin fluctúa alrededor de 90,000 dólares, la mayoría sigue mirando las velas bajistas, pero en realidad el punto de inflexión ya ha surgido. Después de tantos años analizando el mercado, soy especialmente sensible a este tipo de señales ocultas.

Esta vez quiero desglosar tres señales clave para ayudarte a ver a través del inminente "mercado de Papá Noel" — puede que llegue con retraso, pero nunca faltará.

**Primera señal: El verdadero significado del "halcón disfrazado de paloma" de la Reserva Federal**

En la reunión de la Reserva Federal a mediados de este mes, el mercado se centró en el gráfico de puntos — solo se esperaba una bajada de tasas en 2026, lo que impulsó a Bitcoin a romper brevemente los 90,000 dólares. Pero esto es solo la superficie.

La verdadera bomba está aquí: el fin de la política de ajuste cuantitativo. Lo más impactante es que la Reserva Federal ha puesto fin a su programa de "gestión de reservas". Además, ha lanzado un plan de "compra de gestión de reservas", inyectando 400 millones de dólares mensuales en liquidez en forma de bonos del Tesoro a corto plazo. En otras palabras, esto es QE encubierto.

Mirando los datos históricos, los puntos de inflexión en la liquidez siempre son indicadores adelantados de la recuperación del mercado cripto. La hoja de balance de la Reserva Federal ha comenzado a recuperarse desde un mínimo de 6.5 billones de dólares, y se espera que este plan de compras libere billones de dólares en liquidez para 2026.

La liquidez lo impulsa todo — esa ha sido siempre mi lógica. Ahora, esta corriente está cambiando.