El nivel de apalancamiento en los contratos perpetuos es una pregunta que llevo escuchando desde hace años—desde un mercado alcista hasta un mercado bajista, los novatos han tenido sus caídas y los veteranos también han tenido accidentes. Hoy voy a hablar de la verdad.

Primero, decir las cosas claras: el apalancamiento no es una máquina de imprimir dinero, es una espada de doble filo. Usado correctamente, es extremadamente afilado; mal usado, puede causar heridas.

La característica de los contratos perpetuos de no tener fecha de vencimiento suena muy libre, puedes mantener la posición indefinidamente sin liquidación. Pero detrás de esa libertad hay trampas—puedes añadir posiciones en cualquier momento, ganar y querer aumentar, perder y querer mantener, y una vez que el apalancamiento está lleno, la tentación de multiplicar las ganancias se mete en la cabeza, mientras que el riesgo se ignora por completo.

He visto traders con apalancamientos de 30 a 50 veces, y cuando les pregunto en broma por qué no prueban con 100 veces, me dan una mirada de desdén y dicen: "Se liquida demasiado rápido, no puedo escapar."—Eso es exactamente el punto. Usar apalancamiento es como caminar en una cuerda floja; 50 veces es una cuerda tensa, 100 veces es una cuerda muy tensa, la diferencia solo radica en cuánto tiempo te da el mercado para reaccionar.

Tomando el mercado de BTC como ejemplo: con 30 veces de apalancamiento, no soportas una volatilidad de 16 puntos; con 50 veces, se reduce a 10 puntos; con 100 veces, directamente a 5 puntos. 1 vez es estable como un depósito, pero con ganancias lentas; 100 veces puede ser muy agresivo, pero sin stop-loss ni disciplina, la cuenta se vacía en minutos.

Lo que realmente hace explotar una cuenta no es el nivel de apalancamiento, sino añadir posiciones de forma descontrolada y agotar la garantía. Querer convertir unos pocos cientos en miles de beneficios, y que una pequeña oscilación te saque del mercado. Lo peor es que, aunque tienes la dirección correcta, si usas demasiado apalancamiento, una pequeña sacudida puede liquidarte, y solo puedes ver cómo el mercado sube sin poder hacer nada.

Lo más importante a recordar: en los contratos perpetuos, no se trata del apalancamiento alto, sino de dejar espacio para respirar en la cuenta. La garantía debe soportar las fluctuaciones normales; esa es la línea base.

Tres reglas que no se deben romper: primero, usar solo modo de margen aislado; usar todo en una sola posición equivale a atar toda tu fortuna a una bomba de tiempo. Segundo, establecer siempre un stop-loss; en el momento en que decides aguantar la posición, empieza la cuenta atrás para la liquidación. Tercero, no ser codicioso; con 5000 yuanes de capital, ganar 50 a 100 yuanes diarios, y hacer crecer esa cantidad con interés compuesto, es mucho más confiable que apostar a una sola jugada.

Lo que realmente amplifica el apalancamiento no es el mercado en sí, sino la avaricia interior y la capacidad de mantener la disciplina. Un trading con 100 veces de apalancamiento, que controla bien el riesgo, es muchas veces más seguro que hacer operaciones descontroladas con 5 veces.