A principios de 2025, gigantes financieros tradicionales como BlackRock, JPMorgan Chase y Standard Chartered Bank han presentado con frecuencia la vía cripto, y el mercado llegó a celebrar esto como una señal de que "las criptomonedas se están convirtiendo en el mercado general". Pero al ver a través de estas acciones, la historia es completamente diferente.

El verdadero objetivo de los gigantes no es tanto abrazar la revolución cripto como moldear un mundo cripto domesticado. Buscan transformar las criptomonedas de una "fuerza revolucionaria independiente" en una "herramienta de las finanzas tradicionales" mediante el cumplimiento, la reconfiguración narrativa y el control técnico.

**El cerco y la supresión del cumplimiento son el primer paso.** Al aceptar proactivamente regulaciones, obtener licencias conformes y lanzar productos cripto regulados, los gigantes tradicionales están integrando la industria cripto en los marcos financieros existentes. La lista de Coinbase es un ejemplo típico: busca ser un referente de cumplimiento, comprimiendo el espacio vital de los proyectos que no siguen la vía de cumplimiento. Lo mismo ocurre con las sólidas operaciones de Circle. Una vez que la industria se adapte generalmente al control centralizado, el verdadero espíritu de descentralización irá desapareciendo poco a poco.

**La remodelación narrativa es el segundo movimiento.** Los depósitos tokenizados de Standard Chartered y Ant, los fondos tokenizados de JPMorgan Chase, todos estos productos están enviando una señal: "Puedes usar tecnología blockchain, pero no necesitas ser descentralizado." A través de este cambio de retórica, el público se ve llevado a olvidar la intención original de las criptomonedas: el sueño de democratización financiera y el hundimiento del poder.

**El control tecnológico es el tercer paso.** Innovaciones como las cadenas privadas, las cadenas autorizadas, las stablecoins y los activos tokenizados parecen interesantes a simple vista, pero en realidad todas apuntan al mismo objetivo: hacer que el ecosistema cripto dependa del aval crediticio de las finanzas tradicionales. Una vez que los activos cripto se vinculan al crédito del sistema financiero tradicional, pierden completamente su independencia.

Estos tres movimientos están entrelazados. El cumplimiento reduce el umbral, las narrativas reescriben el reconocimiento y la tecnología bloquea la dependencia. Cuando reaccione, el cifrado puede dejar de ser esa fuerza disruptiva.