¿Ha entrado Bitcoin en un mercado bajista? ¿Qué dicen las principales instituciones?

20 de diciembre de 2025, dos de las principales instituciones del mundo cripto publicaron informes que coinciden en que el mercado cripto se encuentra en una fase bajista, los detalles o motivos son los siguientes:

CryptoQuant: La tendencia bajista ya ha comenzado, el soporte a medio plazo se estima en 70,000 dólares

El 20 de diciembre, la firma de análisis en cadena CryptoQuant publicó un informe que indica que el crecimiento de la demanda de Bitcoin se ha desacelerado notablemente, lo que podría presagiar el inicio de un mercado bajista. Desde 2023, Bitcoin ha experimentado tres olas principales de demanda de spot — impulsadas por el lanzamiento del ETF de EE. UU., los resultados de las elecciones presidenciales en EE. UU. y la burbuja de la empresa de tesorería de Bitcoin — pero desde principios de octubre de 2025, el crecimiento de la demanda ha estado por debajo de la tendencia. Esto indica que la mayor parte de la nueva demanda en este ciclo ya se ha materializado y que los pilares clave que sustentan el precio también han desaparecido.

Por otro lado, el mercado de derivados también confirma una reducción en la apetencia por el riesgo: la tasa de financiación de los futuros perpetuos (media móvil de 365 días) ha caído a su nivel más bajo desde diciembre de 2023. Según datos históricos, esta caída refleja una menor voluntad de mantener posiciones largas, un patrón que suele ocurrir en mercados bajistas y no en mercados alcistas.

Desde el punto de vista técnico, la estructura del precio se ha deteriorado con la demanda debilitándose: Bitcoin ha roto su media móvil de 365 días, que es un soporte técnico clave a largo plazo y que históricamente ha sido la línea divisoria entre mercados alcistas y bajistas.

Sin embargo, los puntos de referencia a la baja indican que la magnitud del mercado bajista es relativamente pequeña: según datos históricos, el fondo del mercado bajista de Bitcoin coincide prácticamente con su precio realizado, actualmente cerca de 56,000 dólares, lo que implica una caída desde los máximos recientes de aproximadamente un 55%, la menor caída registrada hasta ahora. Se estima que el soporte a medio plazo se sitúe en torno a los 70,000 dólares.

Analista de fondos de Tom Lee: Bitcoin podría caer a 60,000-65,000 dólares en la primera mitad de 2026, Ethereum podría caer a 1,800-2,000 dólares

El 20 de diciembre, Sean Farrell, director de estrategia de criptomonedas en Fundstrat, el fondo de Tom Lee, afirmó en el informe «Perspectivas de las criptomonedas para 2026» que: «Aunque creo que Bitcoin y todo el mercado cripto mantienen factores positivos a largo plazo y que el soporte impulsado por la liquidez probablemente aparecerá en 2026, en el primer y segundo trimestre de 2026 todavía tendremos que digerir varios riesgos, los cuales podrían ofrecer puntos de entrada más atractivos».

Mi juicio base es: en la primera mitad de 2026 se producirá una caída significativa. Bitcoin podría caer a 60,000-65,000 dólares, Ethereum a 1,800-2,000 dólares, y SOL a 50-75 dólares. Estos niveles ofrecerán buenas oportunidades para posicionarse antes de fin de año. Si esta predicción resulta ser incorrecta, seguiré prefiriendo mantener una postura defensiva y esperar señales de confirmación de una tendencia alcista. El objetivo de fin de año para Bitcoin es aproximadamente 115,000 dólares, y para Ethereum podría llegar a 4,500 dólares.

Dentro de este marco, la fortaleza relativa de ETH será aún más destacada. Considero que esto es razonable, ya que Ethereum presenta características de flujo de fondos estructurales más favorables, incluyendo: ausencia de presión de venta por parte de mineros, no estar influenciado por factores relacionados con MSTR, y una menor preocupación por riesgos cuánticos.