El resurgir de las OPIs de este año ha sido simplemente espectacular: 21 nuevos multimillonarios creados solo a partir de las listas de debut. Los picos del primer día, las celebraciones con champán, la locura mediática. Es algo embriagador.

Pero aquí es donde se pone interesante: muchas de estas empresas que capturaron la atención de todos en su lanzamiento? Su rendimiento posterior pinta un cuadro completamente diferente. La euforia inicial rara vez se traduce en ganancias sostenidas. Obtienes el impacto, los titulares, la carrera por el FOMO. Luego, la realidad se impone.

Es un patrón clásico en cualquier ciclo de mercado caldeado. Todos se lanzan a la historia de moda, las valoraciones se estiran, y quienes montaron la ola temprano venden mientras los minoristas llegan tarde a la fiesta. Los debut espectaculares enmascaran lo que a menudo se convierte en una lucha constante.

Para quienes siguen la psicología del mercado y los patrones de creación de riqueza, esta desconexión entre el bombo de las OPIs y el rendimiento real a largo plazo vale la pena tener en cuenta. Revela algo fundamental sobre cómo los mercados valoran la oportunidad frente a cómo valoran la sostenibilidad.