Detrás, hay muchas personas preguntando en la plataforma, ¿es momento de comprar en la caída o de huir cuando la Reserva Federal cambia de liderazgo? Para eventos de esta magnitud, solo mirar el momento actual no es suficiente, hay que revisar los registros históricos.

Como analista que disfruta profundizar en datos históricos, revisé los 3 casos más importantes de cambios en la dirección de la Reserva Federal en los últimos 40 años y, para mi sorpresa, encontré una pauta: cada vez que hay un cambio, el rendimiento del mercado de criptomonedas (incluidos los activos de riesgo de los primeros años) se ve directamente influenciado por «el estilo de política del nuevo liderazgo» y «el grado de imprevisibilidad del mercado». Hoy, voy a repasar estos 3 casos para que vean cómo responder a estos cambios de liderazgo.

Primero, aclarar que antes de que aparecieran los activos criptográficos, los cambios en la dirección de la Fed principalmente afectaban a las acciones, bonos y oro, que son activos tradicionales. Los activos criptográficos, por su parte, tienen atributos de «oro digital» y también características de «activos de riesgo». La lógica de su valoración hereda muchas cosas de los activos tradicionales, especialmente en lo que respecta a la liquidez y las expectativas de inflación, que son particularmente sensibles. Un informe de la Reserva Federal de Nueva York lo expresó claramente: los activos criptográficos son «activos especulativos, más como una alternativa al oro que como competencia del dólar». Es decir, el comportamiento histórico del oro y del mercado de acciones tras cambios en la dirección de la Fed realmente tiene relevancia para entender el mercado de criptomonedas.

Veamos el primer caso: en 1987, cuando Volcker dejó su cargo y Greenspan asumió. Volcker era conocido por ser un «halcón duro», que logró reducir la inflación mediante altas tasas de interés; cuando Greenspan tomó el relevo, adoptó una postura de «flexibilidad y relajación», y la gente lo llamaba «el equipo de rescate del mercado». Esta situación es algo similar a la actual: el predecesor con postura hawkish, el nuevo con postura dovish, y las expectativas del mercado cambian de «apretarse» a «relajarse». ¿Y qué pasó? El oro...