Acciones relacionadas con activos criptográficos y planes de cotización: Guía del inversor 2025

La ruta de las acciones tradicionales en la era de los activos digitales

A principios de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, un evento histórico que cambió radicalmente la forma en que los inversores minoristas y las instituciones acceden al sector de los activos digitales. Actualmente, el precio de Bitcoin (BTC) se mantiene en 87,120 dólares, con una capitalización de mercado de 1.7 billones de dólares, mientras que Ethereum (ETH) fluctúa alrededor de 2,910 dólares, con una capitalización de mercado en circulación de 35.174 millones de dólares.

Aunque las criptomonedas en sí mismas no están listadas en bolsas tradicionales a nivel global, muchas empresas que están profundamente integradas en el ecosistema blockchain ofrecen a los inversores tradicionales una vía indirecta para participar en el crecimiento de los activos digitales. Estas empresas incluyen plataformas que ofrecen servicios de intercambio de criptomonedas (como Robinhood, SoFi Technologies), empresas con reservas de activos digitales (como MicroStrategy), y fabricantes de chips (como NVIDIA).

Análisis del valor de inversión en acciones relacionadas con criptomonedas y IPOs

Ventajas clave de invertir en acciones relacionadas con criptomonedas

En comparación con la compra directa de activos digitales, invertir en acciones de empresas relacionadas con blockchain que cotizan en bolsa presenta múltiples ventajas:

Primero, evita las barreras técnicas como la gestión de claves privadas y los riesgos asociados a los exchanges. La inversión en acciones de empresas tradicionales como PayPal y Block Inc. no difiere de la inversión en acciones convencionales, reduciendo significativamente la barrera de entrada.

En segundo lugar, estos datos financieros son públicos y transparentes, permitiendo a los inversores evaluarlos mediante métodos tradicionales de análisis financiero. Frente a la alta volatilidad de mantener activos criptográficos directamente, estas acciones ofrecen un marco de inversión relativamente estable.

Tercero, cuando el mercado de criptomonedas atraviesa ciclos de expansión, los ingresos y beneficios de las empresas relacionadas suelen superar el rendimiento del mercado general, ofreciendo oportunidades de apalancamiento en las ganancias.

Grandes empresas invierten en el ecosistema de activos digitales

Ecosistema de plataformas de pago y comercio

PayPal (PYPL), listado en 2002, se ha convertido en un actor central en el ecosistema de pagos digitales. Hasta 2023, sus ingresos anuales alcanzaron 29,77 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 8,19%, y un beneficio neto de 4,25 mil millones de dólares. La cotización en 52 semanas varió entre 50,25 y 77,95 dólares. La compañía ha integrado funciones de intercambio de criptomonedas y la emisión de PayPal USD (PYUSD), estableciendo un puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.

Robinhood Markets (HOOD), que debutó en Nasdaq en julio de 2021, se dedica a “democratizar las finanzas”. En 2023, sus ingresos alcanzaron 18,7 mil millones de dólares, aunque aún presenta pérdidas, con un rango de cotización en 52 semanas de 7,91 a 19,42 dólares, reflejando las expectativas del mercado sobre su negocio de criptotransacciones. Como principal herramienta de trading para inversores minoristas, su volumen de operaciones en Bitcoin y otras criptomonedas está directamente relacionado con el sentimiento del mercado.

Block Inc. (SQ), anteriormente Square, cotiza desde 2015 y tiene una capitalización de 51,77 mil millones de dólares. Ofrece servicios de intercambio de criptomonedas a través de Cash App y posee reservas de Bitcoin equivalentes a aproximadamente el 1% de sus activos. En principios de 2024, su rango de cotización fue de 38,85 a 87,52 dólares, mostrando reconocimiento por su innovación en tecnología financiera.

SoFi Technologies (SOFI), que salió a bolsa en junio de 2021 mediante una fusión con SPAC, ofrece una plataforma de servicios financieros integrados. En 2023, sus ingresos alcanzaron 21,2 mil millones de dólares, con un crecimiento intermensual del 34,91%, y su función de intercambio de criptomonedas la hace muy sensible a la actividad del mercado de activos digitales.

Principales poseedores de activos

MicroStrategy Incorporated (MSTR), listado en 1998, comenzó con software de análisis empresarial, pero debido a su agresiva estrategia de inversión en Bitcoin, se ha convertido en un “indicador de tendencia” en el mercado de criptomonedas. Actualmente, su capitalización es de 26,24 mil millones de dólares, con ingresos de 496,26 millones en los últimos 12 meses. La extrema volatilidad en su cotización en 52 semanas (de 230,72 a 1,815 dólares) refleja completamente la tendencia del precio de Bitcoin: cuando BTC sube, MSTR suele duplicar su valor, y cuando baja, sufre las mayores caídas.

Tesla (TSLA), aunque principalmente dedicada a vehículos eléctricos y energías limpias, ha estado vinculada al mercado de criptomonedas por sus movimientos relacionados con Bitcoin, incluyendo la aceptación de pagos en BTC. En 2023, sus ingresos alcanzaron 96,77 mil millones de dólares, con un crecimiento del 18,80%, y una capitalización de 55,944 millones de dólares. Aunque posteriormente redujo su exposición a criptomonedas por preocupaciones medioambientales, la interacción de su fundador, Elon Musk, con la comunidad cripto mantiene esa relación.

Capa tecnológica y de infraestructura

NVIDIA Corporation (NVDA), gigante en diseño de chips GPU, reportó en 2023 ingresos de 60,92 mil millones de dólares (un aumento del 125,85%) y beneficios netos de 29,76 mil millones (un crecimiento del 581,32%). Aunque sus chips tienen múltiples aplicaciones, su uso en minería de criptomonedas ha generado un impacto indirecto en su rendimiento. La volatilidad en su cotización en 52 semanas, de 258,50 a 974 dólares, refleja la interconexión entre las tendencias en IA y criptomonedas.

Marathon Digital Holdings (MARA) se dedica directamente a la minería de Bitcoin. La empresa firmó recientemente un acuerdo de adquisición de una granja minera de 200 MW, y su cotización muestra una correlación muy alta con el precio de BTC. La rentabilidad minera depende directamente de la relación entre el precio de BTC y el coste de electricidad.

Exchanges especializados en criptomonedas

Coinbase Global (COIN), que salió directamente a bolsa en Nasdaq en abril de 2021, fue uno de los primeros exchanges de criptomonedas en cotizar públicamente. Con una capitalización de 62,24 mil millones de dólares, ingresos en 12 meses de 3,11 mil millones y beneficios de 94,75 millones, su rendimiento depende en un 100% del volumen de transacciones en criptomonedas. Cuando el mercado de criptomonedas está en auge, sus beneficios son elevados, pero en mercados bajistas, sus ingresos caen drásticamente.

Jugadores internacionales

Metaplanet Inc. (Japón 3350), que originalmente gestionaba hoteles, ha pivotado en años recientes hacia Web3 y la inversión en Bitcoin. La compañía invirtió 6 millones de dólares en BTC, y tras anunciarlo, su cotización se disparó casi un 90%. Esta estrategia ofrece a los inversores japoneses una vía para evitar la estricta fiscalidad local sobre criptomonedas, generando un efecto similar al de MicroStrategy como “agente de Bitcoin”.

Perspectivas de IPO en 2025

Planes de salida a bolsa que cambiarán el mercado

Impacto de la comunidad cripto en Reddit

Reddit completó su IPO en marzo de 2024, recaudando 34 dólares por acción, con una valoración total de 5,4 mil millones de dólares (6,4 mil millones tras la dilución). Aunque no es una empresa tradicional de criptomonedas, su moneda comunitaria MOON (r/CryptoCurrency) y BRICK (r/FortNiteBR), como tokens ERC-20, muestran el potencial de integración entre plataformas sociales y ecosistemas blockchain. Tras su salida a bolsa, Reddit planea integrar Bitcoin, Ethereum y Polygon como métodos de pago.

Ambiciones de Telegram con su ecosistema Ton

Telegram prepara su IPO para 2025-2026, con una valoración potencial de 30-50 mil millones de dólares, y apunta a cotizar en Nasdaq o en la Bolsa de Hong Kong. Su vínculo con las criptomonedas radica en Ton Network y Toncoin (TON), cuyo precio actual es de 1,52 dólares y la capitalización de mercado de 3,72 mil millones de dólares. La comunidad de Telegram apoyó el ecosistema Ton, elevando en dos días la capitalización en 9,5 mil millones de dólares, demostrando su influencia en el mercado cripto.

Proceso de apertura en bolsas asiáticas

Bitkub Online, principal exchange de criptomonedas en Tailandia, planea su IPO en 2025, con una valoración estimada de aproximadamente 600 millones de baht tailandeses (unos 1,65 millones de dólares). Su liderazgo en el mercado del sudeste asiático y el aumento de usuarios activos (récord histórico) lo hacen atractivo, aunque debe afrontar la competencia internacional.

Emisores de stablecoins en busca de financiación

Circle, la empresa detrás de USDC, tiene un tamaño de mercado de 76,52 mil millones de dólares y ha presentado una solicitud confidencial de IPO ante la SEC. Como núcleo de liquidez, la emisión de USDC puede generar efectos en cadena: las fluctuaciones en la liquidez de monedas principales como Bitcoin y Ethereum. La tentativa previa de salir a bolsa mediante SPAC (valorada en 9 mil millones de dólares) fracasó, y su cambio a una IPO tradicional refleja una mayor confianza en las infraestructuras del sector.

Proveedores de datos blockchain y su institucionalización

Blockchain.com, valorada en 1,4 mil millones de dólares tras una ronda de financiación, cuenta con más de 82 millones de carteras y 37 millones de usuarios verificados, gestionando transacciones por más de 1 billón de dólares. Su posible IPO podría replicar el entusiasmo del mercado en Coinbase. Como pionero en exploradores de bloques de Bitcoin y proveedor de wallets, su salida a bolsa contribuirá a la institucionalización de la infraestructura del mercado cripto.