Morgan Chase ha anunciado un gran acontecimiento: ha incluido oficialmente Ethereum en el rango de colateral para préstamos. No se trata de una prueba interna menor, sino de una institución financiera que gestiona 40 billones de dólares en activos, que ha etiquetado a ETH como "activo calificado".

Los detalles parecen bastante avanzados: mecanismo de liquidación automática de contratos inteligentes, evaluación de riesgos que incluye los rendimientos de la participación de ETH2.0, un monto inicial de 5 mil millones de dólares: la era en la que el sistema bancario vuelve a valorar los activos criptográficos mediante código ha llegado. Una vez que se difundió la noticia, instituciones como Goldman Sachs y Citigroup siguieron rápidamente. La reacción del mercado es bastante clara: las reglas del juego realmente están cambiando.

Pero bajo esta ola de popularidad, hay una pregunta que merece una reflexión tranquila: ¿el respaldo de TradFi realmente puede reducir nuestro riesgo?

A primera vista, esto es un "reconocimiento" de la volatilidad de los activos criptográficos; en esencia, expone una brecha de demanda más profunda. A nivel institucional, hay canales de préstamos colaterales, pero para la mayoría de los tenedores comunes, el préstamo colateral en sí conlleva riesgos de liquidación y presión de volatilidad del mercado: no todos pueden soportar las consecuencias de ser liquidados por una caída del 50% en el precio.

Esta es la razón por la que el tema de las monedas estables ha surgido con frecuencia recientemente. La demanda del mercado por "activos generadores de intereses" y "circulación de valor estable" es cada vez más urgente, pero los caminos para lograrlo no son uniformes. Algunos proyectos mantienen el anclaje a través de mecanismos algorítmicos, otros dependen del respaldo de múltiples activos, todos intentando resolver el mismo problema: ¿cómo encontrar un equilibrio entre la alta rentabilidad de las criptomonedas y la estabilidad de la TradFi?

La aceptación de ETH como colateral por parte de Morgan Chase implica que: las instituciones financieras han reconocido el valor de los activos criptográficos, pero no han prometido eliminar su volatilidad. ¿Qué significa esto para los usuarios comunes? Significa que necesitamos herramientas y estrategias más diversificadas, en lugar de poner todas las fichas en un solo plan de préstamo colateral.

En los próximos meses, hay que prestar atención a dos líneas: una es el ajuste de políticas de las instituciones tradicionales, y la otra es la innovación y la iteración de soluciones de estabilidad dentro del ecosistema cripto. La primera representa el reconocimiento externo, mientras que la segunda representa la mejora interna. Ambas deben ser fuertes, y solo así la asignación de activos de los poseedores podrá ser más estable.