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【Inversión en la tendencia de las tasas de interés: el calendario de recortes de tasas se retrasa nuevamente】

Los datos de futuros de fondos federales del CME han enviado una señal contundente. La probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en enero ha caído a menos del 15%, mientras que la posibilidad de mantener las tasas sin cambios ha aumentado a más del 85%. Las expectativas de Wall Street han cambiado drásticamente.

El mercado ahora está mirando más lejos: marzo se ha convertido en una nueva ventana de tiempo focal. Sin embargo, esta probabilidad apenas supera el 40%, lo que indica que Wall Street tampoco tiene certeza sobre si marzo podrá iniciar un ciclo de recortes de tasas.

Varios puntos clave merecen atención:

Primero, hay una contracción en las expectativas sobre el tamaño de la primera reducción de tasas. La probabilidad de una reducción de 50 puntos básicos (0.5%) ha caído por debajo del 5%, y el mercado ha abandonado esas fantasías agresivas. En segundo lugar, los datos de inflación en los próximos tres meses se han convertido en un factor decisivo vital. Cualquier signo de un repunte en la inflación podría ser suficiente para derrocar completamente el calendario existente. Además, con el presidente de la Reserva Federal equilibrando constantemente entre la presión política y los datos económicos, la complejidad de este juego supera la imaginación.

Lo más preocupante es que la probabilidad de un recorte de tasas en marzo ni siquiera ha superado el 50%. Esto indica que hay una gran división dentro de la Reserva Federal, y una noticia o un conjunto de datos podría reescribir completamente todo el plan.

Para los poseedores de posiciones, esta incertidumbre es el mayor asesino. El rumbo de activos de riesgo como Bitcoin y Ethereum depende completamente de cuándo las expectativas de tasas de interés se materialicen realmente.