Las voces oficiales—gobierno, bancos centrales y medios financieros tradicionales—siguen insistiendo en que la inflación está disminuyendo. Sin embargo, los mercados cuentan una historia diferente. El oro, la plata, las materias primas, los bonos y los mercados de divisas están enviando la misma señal de advertencia: EE. UU. podría estar dirigiéndose hacia niveles de inflación no vistos en sus 250 años de historia. Cuando las clases de activos que normalmente divergen en sus señales de repente se alinean, vale la pena prestar atención. La desconexión entre las narrativas políticas y la fijación real del mercado a menudo revela dónde se encuentra el verdadero riesgo.