Los mercados de Cripto enfrentan la expiración de $27 mil millones en Opciones de Bitcoin y Ether

Fuente: CoinTribune Título Original: Los Mercados de Criptomonedas Enfrentan la Expiración de $27 Mil Millones en Opciones de Bitcoin y Ether Enlace original: https://www.cointribune.com/en/crypto-markets-face-the-expiration-of-27-billion-dollars-of-bitcoin-and-ether-options/ Mientras los mercados tradicionales se desaceleran entre Navidad y Año Nuevo, el ecosistema de derivados digitales se prepara para absorber un gran shock técnico. De hecho, este viernes se producirá la expiración de opciones por un valor de 27 mil millones de dólares sobre Bitcoin y Ethereum, concentradas en la plataforma Deribit. Una versión cripto del Boxing Day, tanto temida como vigilada de cerca.

En breve

• 27 mil millones de dólares en opciones de BTC y ETH expiran en Deribit, representando más del 50% del interés abierto de la plataforma.
• La relación put-call en 0.38 muestra que las opciones de compra dominan en gran medida, con una fuerte concentración de opciones de compra de Bitcoin entre $100,000 y $116,000

Una expiración masiva, pero no caótica

Esta fecha límite representa más del 50% del interés abierto total de Deribit. En otras palabras, una buena parte del riesgo acumulado durante el año desaparecerá o se reposicionará. En este tipo de configuración, no solo importa el precio, sino la estructura misma del mercado.

En detalle, 23.6 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y 3.8 mil millones en Ethereum vencen. Cada contrato representa un BTC o un ETH. Esta cifra simple es suficiente para medir la escala del evento. Sin embargo, a diferencia de diciembre pasado, la extrema nerviosidad no está presente.

La volatilidad implícita ha disminuido significativamente. El DVOL de Bitcoin, un indicador clave de Deribit, ronda el 45%. Esto está lejos de los picos observados a finales de noviembre, cuando BTC cayó brevemente hacia los 80,000 dólares. El mercado parece haber digerido los choques previos. El estrés se ha disipado.

Esta calma es crucial. Sugiere que la expiración podría desarrollarse de una manera más ordenada, sin ventas por pánico ni apretones violentos. Una señal rara vez trivial en esta etapa del ciclo.

La señal alcista detrás de los números de Bitcoin y Ether

Un indicador resume la tendencia actual por sí mismo. De hecho, la relación put-call es 0.38. Concretamente, para 100 opciones de compra abiertas, solo quedan 38 opciones de venta. Los operadores han apostado masivamente por el lado alcista.

La mayoría de las posiciones abiertas se centran en llamadas de Bitcoin, con precios de ejercicio entre 100,000 y 116,000 dólares. Por otro lado, el precio de ejercicio bajista más popular se mantiene en 85,000 dólares. Esta asimetría cuenta una historia clara: el mercado ya no se está cubriendo contra un colapso brusco, anticipa una continuación.

Este posicionamiento no es anecdótico. Refleja la confianza acumulada a lo largo del año, fortalecida por la maduración de los productos derivados de criptomonedas y la entrada gradual de jugadores institucionales más disciplinados.

A medida que se acercan las expiraciones, siempre regresa un concepto: el precio de “pérdida máxima”. Para esta expiración, está alrededor de 96,000 dólares para Bitcoin y 3,100 dólares para Ether. Este es el nivel donde los compradores de opciones perderían más, mientras que los vendedores, a menudo instituciones, optimizarían sus ganancias. Lo que importa más es lo que sucede después. Parte de las opciones de venta entre 70,000 y 85,000 dólares ya se ha trasladado a enero.