Tipos y mecanismos de operación de la política monetaria: cómo afectan tus decisiones de inversión

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política monetaria (货币政策) es la herramienta central del banco central para regular la oferta monetaria y el costo del crédito. A través de ajustes en las tasas de interés, operaciones de mercado abierto y cambios en los requisitos de reservas bancarias, el banco central influye en el ritmo general de la actividad económica. Los efectos de este sistema de políticas se transmiten directamente al mercado de criptomonedas: las políticas expansivas suelen aumentar los precios de los activos digitales, mientras que las políticas restrictivas pueden provocar ajustes.

¿Qué es la política monetaria?

La política monetaria es una serie de acciones que toma el banco central para lograr objetivos económicos específicos. Estos objetivos incluyen: controlar la inflación, regular el nivel de empleo y fomentar el crecimiento económico.

Los principales instrumentos del banco central incluyen:

• Ajustar la tasa de interés de referencia — afecta el costo de financiamiento entre bancos, lo que a su vez impacta toda la economía
• Operaciones de mercado abierto — Compra y venta de bonos del gobierno y otros activos financieros, aumentando o disminuyendo la liquidez
• Requisitos de reservas — Cambiar el porcentaje de reservas que los bancos comerciales deben mantener afecta directamente su capacidad de otorgar préstamos.

A través del control de la oferta monetaria y los costos de préstamos, el banco central puede estimular la actividad económica y también puede ejercer un efecto de enfriamiento cuando la economía está sobrecalentada.

Las dos principales tipos de política monetaria

1. Política monetaria expansiva (política de flexibilización)

Las características de la política expansiva son la reducción de las tasas de interés y el aumento de la oferta monetaria. Este enfoque tiene como objetivo estimular la actividad económica durante períodos de recesión o bajo crecimiento.

Principio de funcionamiento: La disminución de las tasas de interés reduce el costo de los préstamos, lo que facilita a las empresas obtener fondos de inversión y hace que los consumidores sean más propensos a solicitar préstamos para comprar viviendas o vehículos. Este estado de “dinero más barato” aumenta el ingreso disponible de la sociedad, fomentando el consumo y la inversión.

Ejemplo de la vida real: Tomemos como ejemplo la crisis financiera global de 2008. La Reserva Federal de EE. UU. no solo redujo drásticamente las tasas de interés, sino que también implementó expansión cuantitativa (QE) —comprando directamente bonos del gobierno y valores respaldados por hipotecas. Estas medidas inyectaron una enorme liquidez en la economía, lo que finalmente ayudó a que el sistema financiero se recuperara y la tasa de desempleo comenzara a disminuir.

2. Política monetaria contractiva (política de restricción)

Las características de la política restrictiva son el aumento de las tasas de interés y la reducción de la oferta monetaria. Este enfoque se utiliza para controlar la alta inflación y enfriar una economía sobrecalentada.

Principio de funcionamiento: El aumento de las tasas de interés encarece el endeudamiento. Los consumidores reducen los préstamos y las empresas retrasan los planes de inversión. Los ingresos disponibles disminuyen, la demanda general disminuye y, en última instancia, se frena el aumento de precios.

Referencia histórica: A principios de la década de 1980, el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Paul Volcker, se enfrentó a una inflación que alcanzaba cifras de dos dígitos. Adoptó políticas de ajuste agresivas, aumentando significativamente las tasas de interés. Aunque esto provocó un aumento en la tasa de desempleo y una desaceleración económica a corto plazo, logró derrotar la inflación, sentando las bases para la posterior prosperidad económica.

Política monetaria vs Política fiscal: ¿cuál es la diferencia?

¿Cómo afecta la política monetaria al mercado de criptomonedas?

A pesar de que el mercado de activos digitales tiene cierta independencia, los cambios en la política monetaria pueden tener un profundo impacto en él. Esto se debe a que las decisiones de inversión de los inversores están influenciadas por su ingreso disponible y su aversión al riesgo.

Mercado de criptomonedas bajo políticas expansivas

Cuando el banco central libera liquidez, aumenta la “moneda barata” en la sociedad. Los fondos disponibles en manos de los inversores aumentan, y más personas están dispuestas a asumir riesgos invirtiendo en Bitcoin y otros activos criptográficos. Históricamente, muchos mercados alcistas han estado acompañados por ciclos de políticas de expansión del banco central: la abundancia de liquidez eleva los precios de los activos de riesgo.

El mercado de criptomonedas bajo políticas de contracción

El aumento de las tasas de interés significa que mantener efectivo y bonos se vuelve más atractivo. Los ingresos disponibles de los inversores están limitados y su aversión al riesgo aumenta. En este entorno, la demanda de activos de riesgo como las criptomonedas disminuye, y los precios suelen enfrentarse a presiones. Muchos inversores en criptomonedas reevaluarán sus posiciones, lo que podría llevar a una venta masiva.

Resumen de puntos clave

1. La política monetaria es la herramienta central del banco central — influye en la economía mediante el ajuste de las tasas de interés y la oferta monetaria.
2. Las políticas se dividen en dos grandes tipos — expansivas (estímulo del crecimiento) y contractivas (control de la inflación)
3. Los efectos de la política tienen un retraso — Desde la implementación hasta la reacción del mercado puede tardar meses o incluso más tiempo.
4. El mercado de criptomonedas no es independiente — Los cambios en la política monetaria macroeconómica se trasladan a los activos digitales a través del comportamiento de los inversores y la liquidez.
5. Es importante entender el ciclo de políticas — tiene un valor de referencia para las decisiones de inversión a largo plazo.

Rastrear las señales de política del banco central y entender el rendimiento de diferentes activos en distintos entornos de política monetaria es una asignatura obligatoria para los inversores maduros. Ya sean acciones, bonos o criptomonedas, todos se verán afectados por este “gran entorno económico”.