Aave V4 presenta un motor de liquidación avanzado con factor de salud objetivo y sistema de bonificación

En Resumen

La actualización V4 de Aave introduce un motor de liquidación rediseñado que permite un pago de deuda preciso, bonificaciones variables y la liquidación completa de deudas residuales para mejorar la eficiencia y la estabilidad del protocolo.

Finanzas descentralizadas (DeFi) El protocolo de préstamos Aave ha lanzado un nuevo motor de liquidación en su actualización V4, que presenta un mecanismo rediseñado que mejora el sistema utilizado en V3. Esta actualización cambia la forma en que se ejecutan las liquidaciones y busca hacer el proceso más preciso y eficiente.

En V4, las liquidaciones ya no dependen de pagar una porción fija de la deuda de un prestatario. En cambio, los liquidadores pueden pagar solo la cantidad necesaria para restaurar el factor de salud del prestatario a un nivel predeterminado conocido como el Factor de Salud Objetivo. Este objetivo se establece mediante gobernanza para cada Spoke, otorgando al protocolo mayor control sobre los procedimientos de liquidación. Cuando ocurre una liquidación, el protocolo calcula el pago exacto de deuda necesario para alcanzar el Factor de Salud Objetivo. Normalmente, los liquidadores pagan solo esta cantidad calculada, evitando sobre-liquidaciones y permitiendo una acción más eficiente.

El motor V4 también introduce una bonificación de liquidación variable. La recompensa para los liquidadores se ajusta según el factor de salud del prestatario, aumentando a medida que el factor de salud disminuye. Esto crea un sistema similar a una subasta holandesa donde el incentivo para liquidar aumenta con el nivel de riesgo, fomentando que los liquidadores aborden las posiciones más precarias de manera rápida y mejorando la estabilidad general del protocolo.

Varios parámetros guían este proceso en segundo plano. El maxLiquidationBonus establece el límite superior para las bonificaciones que un liquidador puede recibir por un tipo de colateral en particular. El healthFactorForMaxBonus especifica el factor de salud en el cual se aplica la bonificación máxima. El liquidationBonusFactor define la bonificación mínima otorgada en el umbral de liquidación. Juntos, estos parámetros establecen la relación entre el factor de salud y la bonificación, permitiendo que la gobernanza ajuste finamente el mecanismo de liquidación.

Además, uno de los desafíos en los sistemas de liquidación es manejar la deuda residual, conocida como dust, que se refiere a pequeñas posiciones de deuda restantes que no son económicamente prácticas de liquidar. En Aave V3, el dust se gestiona mediante reglas complejas basadas en umbrales para los montos antes y después de una liquidación. Aunque esto previene la acumulación de dust, también puede dejar posiciones solo parcialmente liquidadas.

Aave V4 aborda esto de manera diferente. Si la deuda restante o el colateral después de una liquidación caen por debajo del DUST_LIQUIDATION_THRESHOLD, y el liquidador decide pagar toda la posición, el protocolo ajusta dinámicamente la deuda máxima que puede ser liquidada. Esto asegura que la posición se liquide completamente, evitando que se acumule dust.

Aave V4 introduce un sistema de liquidación más inteligente y eficiente para mejorar la estabilidad y la protección del usuario

En general, V4 presenta un proceso de liquidación más preciso y eficiente. Mientras que V3 típicamente limita el pago a un porcentaje fijo de la deuda, V4 calcula el pago necesario para devolver al prestatario al Factor de Salud Objetivo establecido por gobernanza. Este enfoque evita sobre-liquidaciones y garantiza que solo se pague la deuda necesaria.

La bonificación de liquidación también se reestructura. En V3, la bonificación es fija y no varía con el factor de salud del prestatario, requiriendo intervención de gobernanza para cambios. En V4, la bonificación se ajusta según el factor de salud, aumentando a medida que aumenta el riesgo del prestatario. Esto incentiva a los liquidadores a abordar rápidamente las posiciones más riesgosas, mejorando la resiliencia del protocolo.

El nuevo motor V4 hace que el protocolo sea más amigable para el usuario y eficiente en capital. Los prestatarios están protegidos de liquidaciones excesivas, ya que los liquidadores solo pueden pagar lo necesario para restaurar una posición saludable. Al mismo tiempo, la bonificación variable fomenta la acción oportuna en posiciones de alto riesgo, reduciendo la probabilidad de acumulación de deuda incobrable.

El tratamiento simplificado de la deuda residual mejora la fiabilidad, ya que las posiciones pequeñas restantes ahora son más fáciles de liquidar por completo. Además, V4 es más eficiente en consumo de gas, reduciendo el costo de las liquidaciones en comparación con V3. Estos cambios crean colectivamente un sistema más flexible, justo y alineado con el riesgo. Dado el volumen de liquidaciones de Aave, que puede sumar cientos de millones de dólares cada mes, se espera que estas mejoras refuercen la estabilidad del protocolo y la experiencia general del usuario.