Viajera de memes durante las vacaciones del Día Nacional: un experimento de 600 millones de dólares en capital emocional

¡Feliz Fiesta Nacional! El mercado A-share está cerrado, los inversores están haciendo fotos y llenando de gente los sitios turísticos. Mientras tanto, el mundo de las criptomonedas está atravesando una montaña rusa aún más loca.

En el ecosistema de algunas de las principales plataformas de intercambio, de repente explotaron unos Meme coins que ni siquiera habían oído hablar — Meme4, PALU, y uno llamado “人生” (“Vida”). En pocos días, su valor de mercado se multiplicó por decenas. Los jugadores que entraron temprano tenían fácilmente más de un millón de dólares en ganancias, la comunidad de habla china se volvió completamente eufórica, y los influencers en Twitter estaban emocionados como si hubieran descubierto un nuevo filón.

Pero la buena racha no duró mucho.

A partir del 9 de octubre, estas monedas, como cometas sin cuerda, cayeron en picado. Algunas perdieron hasta el 95% en un solo día, más de 100,000 personas fueron liquidadas y se evaporaron 620 millones de dólares en total. La ilusión de hacerse rico en una noche se convirtió en una pesadilla para los inversores minoristas.

Este tipo de escenas las he visto en Wall Street y también en Lujiazui.

La sombra de GameStop

¿Crees que esto es una locura? Piensa en GameStop en 2021.

Los inversores minoristas en Reddit se unieron para elevar el precio de una tienda de videojuegos al borde de la quiebra, haciendo que los fondos cortos perdieran millones. El presidente de la SEC en ese momento dijo que era un “hito en la finanza conductual” — por más disparado que estuviera el precio, mientras las transacciones fueran reales y la información transparente, era una parte legítima del mercado.

La lógica de los estadounidenses: la burbuja debe explotar cuando tenga que hacerlo, porque las burbujas son el alimento de la evolución del mercado.

Si esta fiebre de Meme coins hubiera ocurrido en Nasdaq, Wall Street ya habría lanzado un ETF de “acciones Meme”, transformando la popularidad en un factor de inversión comerciable. El Wall Street Journal habría escrito artículos largos sobre la “victoria del capitalismo minorista”. La SEC podría haber investigado si las redes sociales constituyen manipulación del mercado, pero probablemente concluiría que no es fraude, sino una reacción natural del sentimiento colectivo transmitido mediante algoritmos y difusión social.

En China, el escenario sería completamente diferente.

Si “人生币” apareciera en la Bolsa de Shanghai, los reguladores emitirían inmediatamente advertencias de riesgo, los medios llamarían a la racionalidad, y el asunto sería calificado como un “movimiento especulativo”. Se convertiría en un ejemplo vivo para la educación financiera de los inversores. La lógica básica del mercado chino es “estabilidad con progreso” — puede haber entusiasmo, pero el orden debe mantenerse; la innovación se acepta, pero los riesgos los asumen los propios inversores.

Pero los Meme coins viven en un tercer mundo

La magia del mercado cripto reside en que no está controlado ni por la SEC ni por la Comisión de Valores. Es un territorio sin dueño — un laboratorio financiero gris organizado por código, liquidez y narrativas.

Aquí, la especulación social al estilo estadounidense (difusión de información + impulso colectivo) y la mentalidad de riqueza popular al estilo chino (resonancia en las bases + participación comunitaria) se fusionan de manera increíble. Los intercambios ya no son plataformas neutrales, sino “máquinas de contar historias”; los KOL no son simples observadores, sino amplificadores de precios; los minoristas se divierten en un ciclo de algoritmos y consenso, pero también se autodesgastan.

El cambio más grande es: el precio ya no está determinado solo por flujo de caja, sino por la velocidad de difusión de historias y la concentración de consenso.

Estamos presenciando el nacimiento del “capital emocional” — un activo que no tiene reportes financieros, solo símbolos culturales; una inversión que no se basa en fundamentos, sino en curvas de consenso; una nueva forma de capital que no busca retornos racionales, sino amplificar las emociones.

Cuando el algoritmo fracase, las emociones serán la moneda

Los datos son duros: en los primeros nueve meses de 2025, el 90% de las principales Meme coins perdieron su valor de mercado; en el segundo trimestre, el 65% de los nuevos tokens cayeron más del 90% en seis meses. Como en la fiebre del oro digital, la mayoría de los buscadores de fortuna terminaron arruinados, solo quienes vendieron picos ganaron.

El núcleo del problema es: cuando las monedas empiezan a contar historias, la lógica subyacente del sistema financiero global está siendo reescrita.

En los mercados tradicionales, el precio refleja valor. En el mercado cripto, el precio crea valor.

Esto representa tanto la máxima expresión del descentralismo como el límite de la desresponsabilización. Cuando la narrativa sustituye al flujo de caja, y las emociones se convierten en activos, todos somos ratones de laboratorio en esta experiencia.

¿Y dónde está la salida?

La industria Web3 está en una encrucijada. ¿Seguirá disfrutando de la fiesta a corto plazo del “capitalismo emocional” o apostará por una construcción a largo plazo de un “ecosistema basado en valor”?

La verdadera salida: fortalecer la gobernanza comunitaria, introducir marcos regulatorios más transparentes y establecer mecanismos de educación para inversores. Solo así, las tecnologías descentralizadas podrán impulsar una verdadera equidad financiera global, en lugar de ser herramientas para que unos pocos corten cejas.

La próxima vez que veas a un influencer gritar “¡criptomonedas 100x!”, pregúntate: ¿Estoy participando en una innovación financiera o pagando la libertad de riqueza de otros?

Cuando las monedas empiezan a contar historias, lo que más necesitas no es FOMO (miedo a perderte algo), sino pensar con calma.