Más países de la Eurozona comprarán Bitcoin, dice ejecutivo de Coinbase

Un experimento en Praga podría acabar importando más para Bitcoin que la habitual gráfica de entrada de fondos en ETF.

Durante su intervención en el programa “Crypto In America” el 10 de diciembre, el jefe de Institucional de Coinbase, John D’Agostino, destacó que el Banco Nacional Checo ha comenzado a probar Bitcoin en su tesorería nacional y para pagos, y argumentó que este tipo de movimiento por parte de un banco central de la Eurozona probablemente se extienda.

El piloto de Bitcoin en Chequia podría extenderse por toda la Eurozona

“El banco nacional checo eligió muy bien a sus proveedores de servicios”, dijo, añadiendo que el banco central está “poniendo Bitcoin en su tesorería nacional y está experimentando y aprendiendo en tiempo real usando Bitcoin para pagos”. El piloto es pequeño — “un millón de dólares en Bitcoin” — pero para D’Agostino la señal no está en el tamaño, sino en quién lo hace y por qué.

Estableció un contraste deliberado con experimentos soberanos anteriores: “Sin menospreciar a El Salvador… esto no fue un ‘quiero revolucionar mi economía porque voy en la dirección equivocada’… Esto es, somos un país estable de la Eurozona… no tenemos que hacer esto”.

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En cambio, el movimiento checo siguió “todo el bombo y platillo” de un proceso tradicional: RFPs, selección de proveedores, adopción formal en la política. Eso, sugirió, es exactamente lo que lo hace peligroso — para el statu quo. “Ese tipo de cosas es contagioso y veo que más países de la [countries] Eurozona seguirán muy muy pronto”, dijo.

El comentario no vino en aislamiento. A lo largo de la entrevista, D’Agostino mantuvo una tesis constante: la adopción institucional siempre ha sido menos sobre la claridad regulatoria perfecta y más sobre liquidez, estructura de mercado creíble y tener los participantes “correctos” en el pool.

“Siempre he sido un poco escéptico respecto al argumento de que la razón por la que las instituciones no han invertido… es la claridad regulatoria”, dijo. La claridad es “de las tres principales”, pero en su ranking viene después de la liquidez y junto al potencial de alfa. Si dos de las tres están presentes, “la gente encontrará una manera”.

En su opinión, los ETF de Bitcoin en mercado spot ya han creado algo que antes faltaba: un grupo de participantes estructuralmente obligados. “Los ETFs, en mi opinión, son una especie de usuarios comerciales sustitutos de Bitcoin”, argumentó. Ellos “tienen que reequilibrar… está codificado en su modelo de negocio”, actuando como una fuerza estabilizadora similar a los usuarios industriales en los mercados de materias primas.

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Que un banco central de la Eurozona experimente con Bitcoin en su balance empuja esa lógica un paso más arriba en la cadena alimentaria. D’Agostino no explicó una gran teoría de “Bitcoin como activo de reserva” — fue cuidadoso, casi con tono de abogado, en lo que podía decir — pero la implicación no es demasiado sutil: cuando un banco central con acceso a financiamiento normal de la UE “no tiene que hacer esto” y aún así elige hacerlo, normaliza Bitcoin dentro de la capa más conservadora del sistema monetario.

Eso se suma a una reparación de reputación más amplia que la industria todavía tiene que terminar. Crypto, argumentó, no ha tenido más fallos estructurales que otros mercados — señaló la cancelación por parte de la London Metal Exchange de miles de millones en operaciones de níquel como un paralelo poco discutido con FTX — pero “tendemos a poner a los bufones en posiciones de prominencia”, mientras que TradFi “hace un buen trabajo escondiendo a sus bufones”.

Entre narrativas más limpias, demanda “sustituta” impulsada por ETF y ahora un banco central de la Eurozona silenciosamente transfiriendo un millón de dólares a Bitcoin, el mensaje de D’Agostino fue que la historia institucional es menos una ola repentina y más una erosión. “No hay una ola”, dijo antes en la conversación. “Es esta erosión gradual en lugar de una ola que rompe”.

Si tiene razón en que el experimento checo es contagioso, esa erosión pronto podría estar ocurriendo desde el interior del sistema euro también, no solo desde los gestores de activos en Nueva York.

Al cierre de esta edición, BTC se cotizaba a $90,234.

Bitcoin aún no puede superar el Fib 0.618, gráfico de 1 semana | Fuente: BTCUSDT en TradingView.comImagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com