BlackRock presenta oficialmente la solicitud para un ETF de staking de Ethereum, ¿comienza la era del “doble motor” de “precio + rendimiento” para Ethereum?

La mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, presentó el 8 de diciembre de 2025 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el folleto oficial de su iShares Staked Ethereum Trust ETF. Este nuevo producto se convertirá en el cuarto ETF relacionado con cripto lanzado por BlackRock, tras los ETF de Bitcoin al contado, Ethereum al contado y el ETF “Bitcoin de rendimiento”.

No es la primera vez que BlackRock manifiesta su interés por la funcionalidad de staking de Ethereum. Ya en julio de este año, la compañía solicitó un cambio normativo para incorporar el staking a su actual iShares Ethereum Trust (ETHA). Incluso antes, en mayo, el responsable del área de activos digitales de BlackRock señaló que los ETF de Ethereum actuales “no eran perfectos” precisamente por carecer de la función de staking.

01 Núcleo del evento: de la preparación a la solicitud formal

Según información publicada por analistas de Bloomberg en redes sociales, BlackRock ha presentado el formulario S-1, la solicitud oficial para lanzar el producto. Esto marca el paso de la fase preparatoria a la etapa clave de espera de la revisión sustancial por parte de la SEC.

No ha sido un movimiento de la noche a la mañana. Un mes antes, el 19 de noviembre, BlackRock ya había registrado en Delaware la entidad fiduciaria del iShares Staked Ethereum Trust ETF. Esta estructura legal es el paso previo estándar en EE. UU. para emisores de ETF que quieren lanzar productos sobre commodities o criptomonedas.

La estrategia de BlackRock en el ámbito cripto es clara. Su ETF de Ethereum al contado, ETHA, lanzado en julio de 2024, ha atraído ya alrededor de 13.100 millones de dólares en flujos de entrada.

02 Panorama de mercado: jugadores institucionales y avances regulatorios

Aunque el mercado estadounidense de ETF de Ethereum con staking está en sus primeras etapas, la estructura ya se está perfilando. A finales de septiembre de 2025, REX Osprey ETH + Staking ETF fue el primero en lanzar un ETF de Ethereum que combina la tenencia de activos al contado con la funcionalidad de staking.

En octubre, Grayscale añadió con éxito la función de staking a su producto cotizado de Ethereum, estableciendo el primer índice de referencia regulado para la distribución de rendimientos. Así, la entrada formal de BlackRock configura tres caminos exploratorios distintos en el mercado: la cautela regulatoria de BlackRock, la innovación técnica de Grayscale y la posición pionera de REX Osprey.

El entorno regulatorio está experimentando un cambio clave. En octubre de 2025, la SEC aprobó los estándares generales para la cotización de ETPs de criptomonedas, simplificando el proceso de aprobación y proporcionando un marco más claro para la revisión de productos futuros, incluidos los de tipo staking.

03 Staking de Ethereum: mecanismo técnico y rentabilidad real

El staking de Ethereum consiste en que los participantes bloquean ETH en la red, ejecutando nodos validadoras para asegurar y operar la blockchain de Ethereum, recibiendo a cambio recompensas en ETH recién emitidos.

Este mecanismo transforma fundamentalmente la naturaleza de ETH como activo. Deja de depender exclusivamente de la expectativa de revalorización futura y adquiere una dimensión de generación de flujo de caja, acercándose conceptualmente a un bono con cupón o a una acción blue chip con dividendo.

Según datos de red, el rendimiento anualizado del staking de Ethereum se sitúa actualmente entre el 3% y el 5%. Tomando como referencia los 8.700 millones de dólares en activos gestionados por el ETF ETHA de BlackRock, si todos ellos participaran en staking, generarían decenas de millones de dólares adicionales al año para los partícipes del fondo.

04 Segmentos clave: quién se beneficia de la ola de ETF de staking

El lanzamiento de los ETF de staking trasciende el impacto en un solo producto, aportando un fuerte impulso a varios segmentos clave del ecosistema Ethereum.

En primer lugar, los protocolos de staking líquido. El staking tradicional bloquea la liquidez de los ETH, en aparente contradicción con la exigencia de liquidez inmediata de los ETF. Protocolos como Lido (stETH) y Rocket Pool (rETH) resuelven este problema emitiendo tokens derivados que representan los activos en staking. El mercado ya lo refleja: tras la noticia sobre la solicitud de staking de BlackRock, el token de gobierno de Lido, LDO, subió más de un 20% en 24 horas.

En segundo lugar, las plataformas de intercambio centralizadas. Firmas tradicionales como BlackRock afrontan barreras técnicas para operar nodos propios, por lo que la colaboración con plataformas reguladas que ofrecen servicios de staking institucional, como Coinbase, Kraken u OKX, es la alternativa más viable. Por ejemplo, el cbETH de Coinbase es un token de staking líquido emitido por una plataforma regulada y más fácilmente aceptado en el sistema financiero tradicional.

Por último, los proveedores de servicios de nodos y las instituciones de custodia. La entrada de grandes volúmenes institucionales a través de ETF incrementará la demanda de servicios profesionales, regulados y seguros de operación de nodos y custodia de activos, abriendo una gran oportunidad de mercado para estos proveedores.

05 Impacto en el mercado: estructura de oferta y demanda y expectativas de precio

El efecto profundo de los ETF de staking sobre Ethereum se reflejará en la estructura de oferta y demanda y en el precio del activo.

Por el lado de la oferta, una vez que grandes cantidades de ETH mantenidos por ETF sean puestos en staking, estos activos quedarán “retirados” temporalmente del mercado circulante. A noviembre de 2025, el total de ETH en staking en la Beacon Chain supera los 40 millones, más del 30% del suministro circulante. La entrada de ETF institucionales acelerará esta tendencia, restringiendo aún más la liquidez en los mercados secundarios de ETH.

Por el lado de la demanda, la funcionalidad de staking atraerá a nuevos inversores tradicionales, orientados a ingresos y rentabilidad estable, que antes podían evitar las criptomonedas por la ausencia de flujos de caja. El staking cubrirá ese vacío.

Algunos analistas ya han revisado al alza sus previsiones a largo plazo para Ethereum. Se argumenta que, sumando el rendimiento por staking, el mecanismo deflacionario, la nueva demanda vía ETF y el desarrollo de las Layer 2, Ethereum tiene un potencial de precio considerable en este ciclo.

06 Últimas tendencias de mercado y datos de Gate

Aunque la solicitud de BlackRock ha generado una gran expectación, las decisiones de inversión deben basarse en datos actualizados. A continuación se presenta un resumen de los datos recientes del mercado de Ethereum, según información pública. Atención: algunos datos y precios deben actualizarse con la cotización en tiempo real del 9 de diciembre de 2025 en la plataforma Gate.

07 Perspectivas: integración profunda entre las finanzas tradicionales y el ecosistema cripto

La solicitud de BlackRock para lanzar un ETF de Ethereum con staking va mucho más allá de un nuevo producto. Simboliza el reconocimiento y la adopción formales, por parte de las finanzas tradicionales, del mecanismo nativo de generación de valor en cripto: el rendimiento por staking. Esto significa que los grandes capitales de Wall Street dejarán de considerar Ethereum solo como una “mercancía digital” y empezarán a entender y aprovechar su valor como capital productivo y como infraestructura de red.

Esta carrera liderada por los grandes gestores de activos globales podría impulsar a toda la clase de activos cripto hacia instrumentos financieros más maduros, sofisticados y también más convencionales. Para el inversor común, acceder de forma sencilla a la generación de rendimientos de activos cripto a través de ETF regulados podría convertirse en el estándar en los próximos años.

Como afirmó el responsable de activos digitales de BlackRock, un ETF de Ethereum sin staking es “imperfecto”. Y hoy, este gigante que gestiona más de 13,5 billones de dólares intenta completar la última pieza de este puzle.

Perspectivas futuras

El precio de Ethereum ha reaccionado positivamente tras el anuncio. En la plataforma Gate, los contratos de futuros de Ethereum experimentaron subidas puntuales, reflejando el optimismo del mercado respecto a las perspectivas de los ETF de staking.

Si el producto de BlackRock obtiene la aprobación, el volumen de los ETF de Ethereum con staking en EE. UU. podría superar los 5.000 millones de dólares antes de finales de 2026. Para entonces, los más de 40 millones de ETH ya en staking no solo sostendrán la seguridad de la red blockchain, sino que tejerán una red de capital que conecta los rendimientos nativos de cripto con el mundo financiero tradicional.