Harvard aumenta su participación en el ETF de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre de 2024

Harvard aumentó su participación en el ETF de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre de 2024, convirtiendo al iShares Bitcoin Trust en su principal posición revelada, incluso mientras el BTC caía y los críticos cuestionaban la decisión.

Resumen

• Harvard incrementó su posición en el ETF de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre, con IBIT representando ahora aproximadamente el 0,75% del fondo de dotación y manteniéndose en torno al doble del tamaño de su participación en el ETF de oro.
• La decisión fue criticada por académicos y columnistas debido a la volatilidad de Bitcoin, la falta de rentabilidad, el uso limitado como medio de pago y su elevada huella energética.
• Analistas de mercado señalan que la apuesta de Harvard se produce mientras los ETF de BTC registran salidas de capital, muchos inversores están en pérdidas y la concentración de opciones mantiene a los operadores cautelosos ante una posible caída adicional.

La Universidad de Harvard amplió sus participaciones en fondos cotizados de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre de 2024, convirtiendo al iShares Bitcoin Trust en su mayor posición revelada a 30 de septiembre, según documentos regulatorios.

Simultáneamente, la universidad incrementó sus participaciones en ETF de oro en un 99% durante el mismo periodo, asignando a Bitcoin en una proporción de 2 a 1 respecto al oro, según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise.

La posición en Bitcoin (BTC) representa aproximadamente el 0,75% del fondo de dotación de Harvard, situando a la institución entre los 20 mayores poseedores del fondo gestionado por BlackRock, según los datos disponibles.

La acumulación de Bitcoin por parte de la universidad se produjo antes de una corrección del mercado que redujo el valor de las tenencias de criptomonedas. El precio de Bitcoin ha descendido desde que finalizó el tercer trimestre el 30 de septiembre.

El fondo de dotación de Harvard registró una rentabilidad anualizada del 8,2% en la última década, ocupando el noveno lugar entre las 10 universidades de élite en una comparación reciente. En el año finalizado el 30 de junio, la universidad informó de una ganancia del 11,9%, quedando por detrás de algunas instituciones comparables.

El profesor de finanzas de Stanford, Joshua Rauh, afirmó que los inversores suelen considerar tanto a Bitcoin como al oro como coberturas frente a un colapso del sistema monetario internacional y frente a una pérdida del dólar estadounidense. Sin embargo, señaló que el grado en que cualquiera de estos activos protege a los inversores frente a estas amenazas sigue siendo incierto y depende del escenario.

La asignación de Bitcoin de Harvard contrasta con valoraciones anteriores de su propio cuerpo docente de economía. Kenneth Rogoff, profesor de Harvard y ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional, argumentó anteriormente que Bitcoin valdría una fracción de su valor en una década si los reguladores eliminaban su uso para el lavado de dinero y la evasión fiscal. Rogoff reconoció recientemente que su evaluación era incorrecta, escribiendo que había sido demasiado optimista respecto a los avances regulatorios.

Rogoff declaró que no anticipó una situación en la que los reguladores pudieran mantener grandes cantidades de criptomonedas sin consecuencias, dada la posibilidad de conflictos de intereses.

El columnista de MarketWatch, Brett Arends, criticó la inversión calificándola de “catástrofe medioambiental”, señalando que la red global de computación de Bitcoin utiliza más energía anualmente que algunos países de tamaño medio. El profesor de Stanford, Darrell Duffie, expresó su sorpresa por la inversión, afirmando que Bitcoin no paga dividendos y tiene un uso limitado como instrumento de pago.

Según los datos de mercado, Bitcoin ha experimentado importantes salidas de productos ETF en las últimas semanas. La criptomoneda cotiza por debajo de los máximos recientes en medio de un debilitamiento del sentimiento del mercado.

Arthur Azizov, fundador e inversor en B2 Ventures, describió la situación actual del mercado como una que ha perdido estabilidad. Señaló una desconexión con los mercados tradicionales, destacando que los principales índices bursátiles han subido sustancialmente en 2024 mientras que Bitcoin ha caído moderadamente.

Azizov afirmó que una gran parte de Bitcoin se mantiene actualmente en pérdidas, lo que genera presión vendedora de parte de los inversores que buscan salir de sus posiciones. Añadió que una gran cantidad de opciones sobre Bitcoin expira en torno a niveles clave de precio, lo que hace que los operadores sean cautos. Según Azizov, solo un movimiento fuerte por encima de los umbrales recientes podría restaurar la confianza y abrir el camino hacia niveles más altos.