📍 El PCE de septiembre no sorprende, es muy probable que la Fed recorte los tipos la próxima semana

🔸 El PCE general aumentó un +2,8% interanual, en línea con las previsiones y por encima del +2,7% de agosto. En términos mensuales, el #PCE general sube un +0,3% MoM (sin cambios).
🔸 El PCE subyacente se sitúa en +2,8% interanual, ligeramente por debajo del +2,9% previsto y del mes anterior; mensual se mantiene en +0,2%.
🔸 Los precios de los bienes no aumentaron mucho, los servicios aportaron la mayor parte: +0,246%, superior al +0,238% de agosto.
🔸 El Supercore PCE (servicios excluyendo vivienda y energía) se modera hasta +0,22% mensual y +3,26% interanual. Sin embargo, el sector de servicios financieros y seguros sube +0,852% interanual, marcando el tercer mes consecutivo de fuerte incremento.

-> La inflación ha caído bruscamente desde el pico de 2022, pero lleva casi un año estancada en la franja del 2,5-3,0% y parece incapaz de bajar más. No hay pruebas de que los aranceles estén encareciendo los bienes. El foco de la inflación está completamente en los servicios.

🔸 Los ingresos aumentan un +0,4% mensual, por encima de las previsiones y en línea con agosto.
🔸 El gasto sube +0,3% mensual, aceptable.
🔸 La tasa de ahorro se mantiene en el 4,7% de la Renta Disponible, el nivel más bajo desde finales de 2024.

-> Los datos de gasto e ingresos no son demasiado malos, pero no aportan novedades para que la Fed se base en ellos.

📍 El PCE de septiembre estuvo en línea con las expectativas y no provocó volatilidad. No hay mucho más que comentar, aunque debido al cierre del gobierno de EE.UU., estos datos son ya antiguos y prácticamente irrelevantes para el mercado. Creo que la #Fed seguirá recortando los tipos la próxima semana.