📍 La entrada de capital en DAT marca un nuevo mínimo en 2025: el modelo de tesorería cripto entra en una fase de prueba real

📌 La entrada de fondos en las instituciones DAT ha caído cerca de un 90% respecto al pico de julio, situándose en torno a $1.32B, el nivel más bajo de 2025. El mercado muestra una desconfianza evidente hacia el modelo de tesorería que acumula criptoactivos.

📌 Cuando los precios de los activos no se recuperan, la presión del mark-to-market empuja el mNAV de muchos DAT por debajo de 1, obligándolos a vender activos, reducir tamaño o rotar deuda. Este es un punto débil crítico para las tesorerías cripto que utilizan apalancamiento (como Strategy).

📌 En un contexto donde los flujos globales priorizan acciones, IA y oro, los DAT quedan rezagados. La baja liquidez, la falta de demanda institucional y el aumento del riesgo de devaluación hacen que las criptomonedas se comporten como activos de beta alta, sin una base sólida para mantener su precio.