Por qué los retornos de su inversión dependen de entender estos dos números

¿Poco tiempo? Esto es lo que todo inversor debería saber: Costo de Capital = lo que los accionistas esperan ganar de tus acciones. Costo de Capital = lo que una empresa paga para recaudar TODO su dinero (deuda + capital combinado).

Piénsalo de esta manera: si posees acciones de Apple, el costo de capital es tu rendimiento esperado. Pero cuando Apple necesita financiar nuevas fábricas, calcula el costo de capital: una mezcla de endeudamiento barato y emisión de capital costoso.

Las Matemáticas Rápidas

Costo de Capital utiliza la fórmula CAPM:

• Tasa Libre de Riesgo ( usualmente bonos del gobierno ) + ( Volatilidad de Acciones × Prima de Riesgo de Mercado )
• Mayor volatilidad = mayor retorno exigido por los inversores
• Ejemplo: Una startup de criptomonedas podría tener un costo de capital del 25% o más. Apple podría tener un 8-10%.

Costo de Capital (WACC) pesa ambas fuentes:

• (Valor de capital % × Costo de capital) + (Valor de deuda % × Tasa de interés × Beneficio fiscal)
• Esta es la razón por la que las empresas prefieren la deuda: los pagos de intereses son deducibles de impuestos.

Por qué esto es importante para tu cartera

1. Evaluación del Proyecto: Si el costo de capital de una empresa es del 10%, solo debería aprobar proyectos que devuelvan un 10% o más. ¿Perdiste esto? El valor para los accionistas se erosiona.

2. Evaluación de Riesgos: Alto costo de capital = el mercado ve a la empresa como arriesgada. Podría significar oportunidad (acción deprimida) o señal de advertencia (descuento merecido).

3. Estructura de Capital: Las empresas sobreapalancadas aumentan su costo de capital propio a medida que el riesgo de deuda se acumula. Quieres equilibrio.

Una Cosa que la Mayoría de las Personas Pasa por Alto

El costo de capital suele ser MÁS BAJO que el costo de capital porque la deuda es más barata (escudo fiscal). Pero si una empresa se ahoga en deuda, esto cambia: el costo de capital se dispara. Bandera roja.

Conclusión: Esto no son solo cosas de libros de texto de finanzas. Determinan qué empresas crean verdadero valor para los accionistas frente a cuáles lo destruyen. Entenderlos = elecciones de acciones más inteligentes.