La plata acaba de alcanzar su máximo en 12 años, pero su verdadera historia es mucho más profunda.

La plata alcanzó los US$34.20 el 21 de octubre, el nivel más alto desde 2011. Un aumento de más del 48% en 2024, pero surge la pregunta: ¿puede continuar esta tendencia alcista?

El trasfondo histórico es muy doloroso

El precio de la plata tiene dos extremos: en enero de 1980 fue manipulado por los hermanos Hunt hasta alcanzar un máximo histórico de US$49.95, pero tres meses después cayó directamente a US$10.80 (el famoso día oscuro de “Silver Thursday”). En 2011, rebotó a US$47.94, pero tampoco logró mantenerse. En comparación, el aumento de 2024 es realmente más sólido: el impulso proviene de la aversión al riesgo geopolítico, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y la demanda de energía solar.

¿Por qué 2024 es tan popular?

Tres catalizadores:

• Sentimiento de aversión al riesgo: elecciones en Estados Unidos, situación en Oriente Medio, incertidumbre económica
• Demanda de energía limpia: Aumento del uso de plata en paneles solares (se espera un incremento del 20% en 2024)
• Tensión en la oferta: Se espera que la producción mundial de plata disminuya un 0.8% a 823.5 millones de onzas, pero la brecha de demanda alcanza las 215.3 millones de onzas, lo que representa el segundo déficit más alto en 20 años.

Puntos de riesgo

No olvides que el precio de la plata tiene un “pecado original” - está manipulado. Bancos grandes como JPMorgan y HSBC han pagado multas enormes debido a casos de manipulación de la plata. Aunque en 2014 se mejoró la transparencia del mecanismo de fijación de precios de la plata en Londres, el mercado aún debe estar alerta.

Pregunta clave: ¿Puede mantenerse por encima de US$30? Esto determinará el impulso futuro.