Por qué los bancos europeos están liderando el rally de hoy—y qué sigue

Las acciones francesas tienen un buen día. El CAC 40 ha subido un 0.66% hasta los 8,006 puntos, recuperándose de la debilidad reciente a medida que los inversores digieren los resultados y las proyecciones más fuertes de lo esperado de Nvidia. El mejor rendimiento del mega-cap de IA ha aliviado temporalmente la presión sobre las valoraciones tecnológicas—una victoria para el sentimiento de riesgo.

Los Ganadores: Las acciones bancarias están en el centro de atención: BNP Paribas subiendo un 5%, Societe Generale y Credit Agricole ambas aumentando entre un 1.4-2%. Legrand (+3%) y Thales (+1.4%) también están realizando movimientos. La fortaleza general en Airbus, TotalEnergies, LVMH y Schneider Electric muestra el flujo de dinero rotando entre sectores.

Los perdedores: La industria automotriz y los semiconductores están luchando. Stellantis cae un 2.2%, Renault baja un 1.8%, STMicroelectronics se desliza un 2%. Los sectores discrecionales y de materiales están mezclados: Hermes, Accor y Michelin caen ligeramente.

Qué Está Moviendo Realmente los Mercados: Eurostat acaba de publicar datos de construcción que están llamando la atención. La producción de construcción de la UE cayó un 0.5% en septiembre, el segundo descenso mensual consecutivo. ¿En comparación con el año anterior? Caída del 0.3%, revertiendo el crecimiento del +1% de agosto. Traducción: el motor económico se está desacelerando.

Aquí está la tensión: el resultado de Nvidia está aliviando los temores tecnológicos a corto plazo, pero los débiles datos de construcción en Europa señalan un crecimiento más lento en el futuro. Ahora, todas las miradas se dirigen a los datos de empleo de EE. UU.; el próximo movimiento de tasas de la Fed depende de lo que muestre ese número. Los bancos se recuperan por la conversación sobre tasas más bajas, pero si los temores de recesión aumentan, este rebote podría ser efímero.

La Configuración: Este es un día del tipo “riesgo a la alza antes del riesgo a la baja”. Disfruta de las acciones bancarias mientras duren, pero observa el informe del mercado laboral de EE. UU. como un halcón.