¿Colapso de la hegemonía del dólar? Llega la ola de desdolarización global

Recientemente, en el ámbito financiero internacional se ha generado un gran revuelo, y un fenómeno ha llamado la atención: desdolarización global. En términos simples, se trata de que los países están reduciendo su dependencia del dólar y comenzando a buscar alternativas.

¿Por qué de repente se volvió en contra del dólar?

La raíz del problema es muy dolorosa: Estados Unidos utiliza el dólar como arma. Las sanciones a Rusia y la guerra comercial con China han hecho que muchos países se den cuenta de que es demasiado peligroso poner todos los huevos en la canasta del dólar. Desde que en 2021 Rusia vació sus reservas de divisas en dólares, hasta la reciente preparación de los BRICS (Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica) para establecer un nuevo sistema que eluda al dólar, la señal es clara: los países deben unirse para protegerse.

¿Cómo se convirtió el dólar en la moneda de reserva mundial?

La posición del dólar no es algo que haya surgido de la nada. En 1944, se estableció el sistema de Bretton Woods, donde 44 países acordaron vincular sus monedas al dólar, que a su vez estaba vinculado al oro, lo que llevó al dólar a la escena mundial. Además, tras la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos controlaba la mayor parte del oro del mundo y tenía la posición de la economía más fuerte, lo que permitió al dólar ocupar el lugar principal.

A pesar de que el sistema de Bretton Woods se desmoronó en la década de 1970, el dólar sigue siendo la moneda de reserva global: los datos del Fondo Monetario Internacional muestran que el dólar representa el 57% de las reservas de divisas. ¿Por qué? Porque el petróleo y las materias primas se liquidan en dólares (“dólar petrolero”), que es el foso de la hegemonía del dólar.

Tres grandes estrategias para la desdolarización

1. El banco central acumula oro frenéticamente

En los últimos años, las compras de oro de países como China, Rusia e India han alcanzado el nivel más alto registrado desde 1950. El oro está silenciosamente despojando al dólar de su poder: se considera un verdadero “activo duro”. Algunos analistas han señalado que, aunque las autoridades chinas han declarado que han dejado de comprar oro durante 6 meses, los datos de importación y exportación de Londres y Suiza revelan la verdad: la cantidad real de compras podría ser 10 veces mayor de lo que se afirma.

2. El auge del petróleo en yuanes

China, como el mayor importador de petróleo del mundo, ha lanzado un índice de futuros de petróleo valorado en yuanes. Esto se alinea directamente con el sistema tradicional del “dólar petrolero”, y el significado es muy claro: el petróleo también se puede comprar con yuanes.

3. Intercambio de divisas bilateral + Liquidación en moneda local

China incluso ha emitido bonos en dólares directamente en Arabia Saudita, compitiendo con los bonos del Tesoro de EE. UU., con el objetivo de que estos fondos fluyan hacia los países BRICS en lugar de regresar a EE. UU. Esta es una nueva forma de enfrentarse a Estados Unidos en un sistema paralelo.

¿Qué significa para los inversores?

Hay un problema real: ¿La posición del dólar realmente se verá afectada?

La opinión de los expertos está polarizada:

Optimista: El comerciante canadiense Frank Giustra considera que la desdolarización es una tendencia inevitable, y que el comercio entre países evitando el dólar se ha vuelto habitual.

Cautious派: El inversor macroeconómico Alfonso Peccatiello echa un balde de agua fría - a lo largo de la historia, los cambios en los sistemas monetarios a menudo han ido acompañados de grandes turbulencias geopolíticas e incluso guerras. Él cree que la probabilidad de una transición suave es extremadamente baja.

Hay otra preocupación: si el dólar pierde su estatus de moneda de reserva, podría desencadenar inflación y inestabilidad económica en Estados Unidos, lo que no solo es un problema financiero, sino también un problema de seguridad nacional.

Distribución de la inversión

En lugar de preocuparse por si el dólar va a colapsar, es mejor prepararse para el período de transición:

• Diversificar la inversión en diversas monedas y activos (euro, yen, renminbi, etc.)
• Configurar activos duros como el oro
• seguir el desarrollo de herramientas de pago sin fronteras como las criptomonedas
• Investigar sistemas de pago regionales que eviten el dólar

El proceso de reestructuración del orden financiero será largo, pero las señales ya son muy claras: la diversificación de reservas y la dispersión de riesgos es el camino a seguir.