El dólar se fortalece ligeramente, las expectativas de recortes de tasas de La Reserva Federal (FED) se convierten en un variable clave.

El índice del dólar subió ligeramente un 0.06% hoy, con el yen débil como principal impulsor. Mientras el yen lucha por mantener el mínimo de 10 meses del viernes pasado, el dólar obtiene soporte. Sin embargo, los comentarios dovish de los funcionarios de la Reserva Federal frenaron el impulso alcista del dólar: el miembro de la Junta de la Reserva Federal, Christopher Waller, expresó su apoyo a un recorte de tasas en diciembre. Además, el sólido desempeño del mercado de valores debilitó la demanda de refugio en el dólar, limitando el espacio de subida del dólar.

¿Qué opina el mercado sobre la reducción de tasas?

El punto de vista principal de Waller es: debido a la debilidad en el mercado laboral, apoya una reducción de tasas en diciembre, y luego pasará a un modelo de evaluación gradual. Los operadores ahora están fijando la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre en un 70%.

El euro rebota moderadamente, pero los datos económicos alemanes echan agua fría

El euro/dólar subió hoy un 0.08%. Lo que impulsa al euro son las señales positivas de las negociaciones de paz en Ucrania: el secretario general de la OTAN, Stoltenberg, afirmó que hay esperanza de alcanzar un acuerdo de paz, ya que Rusia “está en una mala situación”, el progreso en el campo de batalla se ha estancado y se pierden 20,000 soldados al mes. Sin embargo, el índice de clima empresarial IFO de Alemania de noviembre cayó inesperadamente, de 88.5 a 88.1, lo que enfrió el impulso del euro. La probabilidad de que el Banco Central Europeo baje las tasas de interés el 18 de diciembre es solo del 2%.

El yen está bajo presión, el plan de estímulo japonés es un factor de fondo

El dólar/yen japonés subió un 0.38% hoy. El yen enfrenta preocupaciones sobre la carga de la deuda japonesa. El gobierno japonés aprobó el viernes pasado un plan de estímulo de 17.7 billones de yenes (1120 millones de dólares), superando el plan de 13.9 billones de yenes del ex primer ministro Shigeru Ishiba del año pasado. El yen se mantiene por encima del mínimo de 10 meses alcanzado el viernes pasado. La caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha compensado parcialmente la caída del yen. Japón está cerrado por el Día de Acción de Gracias laboral, y el mercado está tranquilo. El mercado está fijando en un 23% la probabilidad de una subida de tasas por parte del Banco de Japón el 19 de diciembre.

Metales preciosos: el cómplice impulsa, la demanda de refugio aún persiste

El oro COMEX de diciembre subió 8.70 dólares (+0.21%), y la plata subió 0.097 dólares (+0.19%). Las declaraciones dovish de Waller avivaron la demanda de refugio seguro en metales preciosos; las expectativas de recortes de tasas respaldaron la atracción del oro como herramienta de almacenamiento de valor. Sin embargo, el aumento inicial del mercado de valores presionó a la baja los metales preciosos, y la mejora en las perspectivas de paz en Ucrania también debilitó la demanda de refugio.

La continua compra de oro por parte de los bancos centrales es un importante soporte: las reservas de oro del banco central chino aumentaron a 7409 millones de onzas en octubre, estableciendo un récord de aumentos durante 12 meses consecutivos. Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales globales compraron 220 toneladas de oro en el tercer trimestre, aumentando un 28% en comparación con el trimestre anterior.

Es importante tener en cuenta que los metales preciosos han enfrentado presión de cierre de posiciones largas desde que alcanzaron un máximo histórico a mediados de octubre. Las posiciones de los ETF de oro y plata retrocedieron recientemente después de alcanzar un máximo de 3 años el 21 de octubre.