El precio de las acciones de UPS ha caído a su nivel más bajo en 5 años, ¿vale la pena comprar la caída en esta ola?

El veterano gigante logístico UPS tiene algo interesante últimamente. Las acciones cayeron un 25% a principios de año, pero el CEO está esforzándose por realizar una gran cirugía: alejarse de clientes de bajo margen como Amazon y orientarse hacia pequeñas y medianas empresas, así como hacia el negocio de logística internacional de alto nivel.

Dos puntos clave：

1️⃣ El giro solo ha llegado a un tercio. La gran reforma que comienza en enero de 2025 no se completará hasta 2027. Los datos del tercer trimestre parecen buenos (los ingresos en EE. UU. por unidad crecieron un 9.8%), pero 93 centros de distribución han cerrado y el volumen de negocios con Amazon ha caído un 21%. El mercado aún no ha aceptado este “dolor”.

2️⃣ La tasa de dividendos del 7% es una espada de doble filo. Un rendimiento de dividendos en un máximo histórico es ciertamente tentador, pero la proporción de dividendos ha alcanzado el 98%, lo que indica una presión significativa en el flujo de caja. Sin embargo, UPS garantiza que seguirá distribuyendo dividendos (este es un principio fundamental de la empresa), y se espera que para 2027 el crecimiento de las ganancias alcance el 11%, momento en el cual la presión de los dividendos se aliviará.

Perspectiva del inversor: UPS está en la “mesa de operaciones”, el actual estancamiento se intercambia por crecimiento futuro. Altos dividendos y riesgos de cambio conviven: se apuesta a que la dirección pueda cumplir sus promesas.