¿El mercado está caliente? Aquí es donde estacionar $1K sin pagar de más.

El S&P 500 está cotizando en valoraciones estratosféricas en este momento—el índice CAPE de Shiller cerca de máximos históricos, el indicador de Buffett ( la capitalización total del mercado frente al PIB ) superando el 200%. Pero aquí está la cuestión: incluso en un mercado caro, hay sectores donde los fundamentos aún importan.

El Juego: Energía & Crédito

Tres nombres que llaman la atención por diferentes razones:

EQT Corporation (EQT) — Cotizando a 13x ganancias futuras con $4.47 EPS el próximo año. A medida que el mundo abandona el carbón, el gas natural está teniendo su momento: energía de base estable que se complementa bien con las energías renovables. Las exportaciones de GNL de EE. UU. alcanzan 11.9B pies cúbicos/día en 2024 y la infraestructura sigue expandiéndose. La tesis: aumento de la demanda de centros de datos, generación de energía y mercados de exportación.

Expand Energy (EXE) — Nacida de la fusión de Chesapeake + Southwestern, ahora el mayor productor de gas natural de América. La combinación está funcionando: las sinergias aumentaron un 50%, se espera $500M en eficiencias anuales este año, otro $600M el próximo. Traducción: 30% más flujo de caja libre acumulado hasta la fecha, 20% el próximo año. La valoración futura se sitúa en 11.8x ganancias ($9.63 EPS esperado). Vientos en cola similares a EQT.

Ares Capital (ARCC) — El espacio BDC recibió un golpe recientemente después de algunos fracasos de empresas de la cartera (First Brands, Tricolor). Pero la cartera de ARCC $28B está diversificada en diferentes industrias y no tiene exposición directa a esos fracasos específicos. Las acciones fueron golpeadas de todos modos—ahora se comercia cerca del valor contable con un rendimiento de dividendo del 9.5%. Si los temores crediticios están exagerados, podría ser una jugada de ingresos astuta.

La Vibración: Cuando las valoraciones están estiradas, buscas sectores con verdaderos catalizadores de demanda, no con hype. La energía tiene eso. Los BDC son contrarios en este momento; podrían funcionar si tienes paciencia.