Tether en Europa "apuesta grande": ¿lanzar nueva moneda o bail-in?

El puño de hierro de la regulación MiCA de la UE ha caído, y Tether enfrenta una elección mortal: lanzar una nueva moneda estable en euros para adaptarse a la regulación, o reducir su presencia en el mercado europeo.

La crisis detrás de lo digital

USDAT representa más del 70% del mercado global de monedas estables, con una capitalización de más de 1000 millones de dólares. Pero este rey ahora enfrenta un enfriamiento en Europa. Según datos en cadena, el volumen de transacciones diario promedio de USDT en Europa es de aproximadamente 5 mil millones de dólares, lo que representa una cuarta parte del comercio global. Lo más doloroso es que en las principales bolsas de Europa, la proporción de pares de negociación de USDT alcanza hasta el 40%—¿qué significa esto? La lealtad de los usuarios de Tether en Europa es enorme, y el costo de perder el mercado europeo es inimaginable.

Tres nuevas monedas “se turnan”

La operación de Tether es un poco “vivir el momento”:

• EURT (moneda estable euro) — originalmente era un producto estrella, ahora está congelado, solo porque su capitalización de mercado es de 27 millones de dólares (incómodo)
• EURQ + USDQ——nuevo producto de próxima generación, desarrollado en colaboración con Quantoz de los Países Bajos, cuyo objetivo es cumplir verdaderamente con los estándares de MiCA.
• Inversión en StablR——El 17 de diciembre, Tether invirtió en StablR en Malta, que tiene moneda estable euro y moneda estable dólar.

¿Te has dado cuenta? Tether está en “multifronte”, temiendo que si uno falla, todo se pierda.

La verdad del mercado: oportunidades vs desafíos

¿Quién lidera ahora el mercado europeo de monedas estables? EURC de Circle, con una capitalización de mercado de 300 millones de dólares, deja muy atrás a Tether. Pero esta también es una oportunidad: se prevé que el mercado europeo de monedas estables pueda superar los 5000 millones de dólares en 2025.

JP Morgan predice de manera más agresiva: las monedas estables conformes a la regulación podrían manejar un volumen de transacciones de 1 billón de dólares para 2025. Si Tether logra captar este mercado europeo, su potencial es incalculable.

"¿Se puede borrar un “antecedente”?

El pasado de Tether no es ligero: en 2021, llegó a un acuerdo con el fiscal general de Nueva York y pagó 18.5 millones de dólares (por informar falsamente sobre sus reservas). Ese año, no tenía cuentas bancarias formales y sobrevivía gracias a un procesador de pagos de terceros, mientras que el USDT pasó de 10 millones de dólares a 2 mil millones de dólares: este crecimiento, ahora que lo reflexionamos, es realmente absurdo.

Pero, para ser justos, Tether cambió después. Los últimos datos muestran que el 85% de las reservas son bonos del Tesoro de EE. UU., un aumento significativo con respecto al 58% del año anterior. Esto indica que está en “autoayuda”.

Pregunta clave: ¿Puede Tether pasar por MiCA?

Los requisitos de MiCA para las monedas estables son muy estrictos: deben tener reservas masivas, presencia física en la UE y una transparencia total. Esto supone una gran presión para Tether, pero no es un callejón sin salida. Las nuevas monedas EURQ y USDQ están diseñadas para cumplir con estos estándares, y cuentan con el respaldo de socios locales como Quantoz.

¿Conclusión? Tether no desaparecerá en Europa, pero su dominio se dispersará. Nuevas monedas podrán lanzarse con éxito, el “imperio” de USDT en Europa podrá mantener su base, habrá más competidores y el mercado será más saludable. Esto es en realidad algo bueno para los usuarios: más opciones y riesgos más diversificados.