Comprendiendo la reducción automática de apalancamiento: cuando tu beneficio es liquidado

¿Alguna vez te has preguntado qué ocurre cuando el fondo de seguro del exchange se queda sin fondos? Aquí entra en juego el Auto-Deleveraging (ADL) — un sistema que obliga a los traders rentables a cerrar sus posiciones durante caídas extremas del mercado.

El Concepto Principal

El ADL se activa cuando las pérdidas por liquidación superan la capacidad del fondo de seguro. En lugar de permitir que la plataforma absorba pérdidas ilimitadas, el sistema cierra forzosamente posiciones rentables o sobreapalancadas del lado opuesto para cubrir el déficit.

Piénsalo como un sacrificio controlado: tus ganancias se recortan para salvar al sistema del colapso.

¿Cuándo se activa el ADL?

Dos escenarios principales:

Escenario 1: La caída alcanza el 100% del saldo máximo del fondo de seguro en 8 horas.

• Ejemplo: Si el fondo alcanzó un máximo de 20.000 USDC y las pérdidas llegan a 20.000 USDC (100% drawdown), el ADL se activa.
• Se detiene cuando la caída vuelve al 95%.

Escenario 2: El saldo combinado de los fondos de seguros independientes cae a cero o menos.

• El sistema redistribuye los saldos positivos de los pares rentables para cubrir las pérdidas en otros.

Cómo selecciona el ADL tu posición

No todos los traders se ven afectados por igual. El ADL utiliza un sistema de ranking basado en retornos apalancados:

• Los traders con mayor ranking son los primeros en ser desapalancados (aquellos con mayores ganancias no realizadas en relación al apalancamiento)
• Se priorizan las posiciones rentables sobre las perdedoras
• El ranking se actualiza en tiempo real a medida que cambia tu posición

Cálculo rápido:

• Margen aislado: PnL × Tasa de Margen (beneficios) o PnL ÷ Tasa de Margen (pérdidas)
• Margen cruzado: PnL × MMR de la cuenta (beneficios) o PnL ÷ MMR de la cuenta (pérdidas)

Qué ocurre cuando te afecta el ADL

1. Tu posición se cierra al precio de bancarrota (no al precio de mercado)
2. Asumes la pérdida si el precio de bancarrota es peor que tu salida
3. Ganas si el precio de bancarrota es mejor
4. Todas tus órdenes activas se cancelan automáticamente
5. Recibes una notificación por correo electrónico
6. Pagas comisiones de maker, los liquidadores pagan comisiones de taker

Cómo evitar el ADL

• Reduce tu apalancamiento → Reduce instantáneamente tu ranking ADL
• Cierra parte de tu posición → Reduce los contratos en riesgo (pero no cambia el ranking)
• Monitorea tu indicador luminoso de ADL → Consulta tu percentil ADL en la pestaña de Posiciones

Consejo profesional: Si estás constantemente en el 20% superior del ranking ADL, estás a un solo desplome del mercado de que te cierren la posición a la fuerza.

La visión general

El ADL es un mal necesario. Sin él, una liquidación catastrófica podría llevar a la quiebra a toda la plataforma. Redistribuye el riesgo sistémico entre los traders más rentables en lugar de colapsar todo el sistema.

¿Pero para ti? Significa gestionar tu apalancamiento como si te fuera la vida en ello.