¿Se eliminará Bitcoin como lo hizo AOL? Aquí está lo que realmente dicen los datos.

AOL acaba de cerrar el acceso por marcación ayer. Fin del juego para 163k hogares. Y sí, la comunidad de Twitter de cripto inmediatamente comenzó a preguntar: ¿Es Bitcoin el siguiente?

Respuesta corta: no. Pero aquí está por qué la comparación importa—y dónde se desmorona por completo.

La verdadera paralela es la infraestructura, no el activo en sí mismo

La conexión dial-up no mató a Internet; simplemente murió como la capa de acceso. AOL fue una puerta de enlace—podías cambiarla por cable, fibra, 5G, el mismo Internet, diferente acceso.

Bitcoin opera de la misma manera. Lo que realmente está cambiando son los rails que las personas utilizan para acceder a él—ETFs de Bitcoin al contado (atraer $60B+ desde enero de 2024), stablecoins, escalado de Capa-2, modelos de abstracción de cuentas. Estos no son reemplazos de Bitcoin. Son como la banda ancha reemplazando el acceso telefónico.

Los números lo respaldan:

• La propiedad global de criptomonedas se sitúa entre 562 y 659 millones de personas (con una penetración de aproximadamente 6.8%), según Triple-A y Crypto.com
• Los flujos de ETF de Bitcoin siguen fluyendo independientemente de la volatilidad; no es una cuestión de tiempo, es estructural
• Mientras tanto, la capacidad de la red Lightning disminuyó de 5,400 BTC ( a 4,000-4,200 BTC )—¿por qué? Porque las soluciones custodiales y de Capa 2 están absorbiendo parte de la carga.

Eso no es un reemplazo. Eso es la infraestructura evolucionando.

Donde el Capital Realmente Se Ha Desplazado

¿El cambio más grande? El acceso institucional a través de ETFs ha redibujado la curva de adopción.

Antes de los ETF: Necesitabas una billetera autohospedada, cuenta en exchanges, configuración de custodia. Fricción en todas partes.

Después de los ETF: Haz clic en un símbolo en tu bróker. Listo.

Esto importa porque la asignación de capital—no el rendimiento base—es ahora el comprador marginal para Bitcoin en este ciclo. La Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos a 4.00-4.25% el 17 de septiembre, lo que estabilizó los rendimientos reales y mantuvo los márgenes de crédito en orden. Cuando eso se mantiene cierto, las instituciones continúan fluyendo hacia los ETFs.

Los Tres Caminos que Bitcoin Podría Enfrentar Realmente

En lugar de preguntar “¿será reemplazado Bitcoin?” pregunta esto en su lugar:

1. Sustitución monetaria: Los stablecoins dominan las transacciones, Bitcoin se convierte en ahorros puros. Comprobable a través del volumen de liquidación de stablecoins frente a la actividad en cadena.

2. Abstracción funcional: Las capas y las cuentas custodiales ocultan la complejidad de tal manera que la mayoría de los usuarios olvidan que Bitcoin incluso existe debajo. Ya estamos viendo esto con la adopción de ETF.

3. Competencia L1: Otras cadenas ganan nichos (pagos, compute), pero no necesariamente desplazan el rol de Bitcoin como reserva de valor si las infraestructuras institucionales siguen fortaleciendo. Punto de datos: Glassnode muestra que el conteo de direcciones activas está por debajo de los máximos de 2021 a pesar de que el acceso al capital se ha ampliado—un ciclo clásico liderado por el ahorro, no por los pagos.

Qué Amenaza Realmente Esto

Política: La legislación sobre stablecoins, las reglas de conectividad bancaria y los ajustes de ETP podrían restringir los flujos incluso si existe demanda.

Macro: Si la inflación se mantiene por encima del objetivo o se acelera de nuevo, la Fed pausa el alivio. Los rendimientos reales aumentan. El riesgo de larga duración se revaloriza. Las entradas se enfrían.

Estructura de la red: Seis grupos de minería manejan más del 95% de los bloques recientes ( según el análisis de b10c de 2025 ). Esa es la concentración de grupos, no la concentración de activos, pero sigue siendo importante para MEV y la selección de transacciones.

La Matemática de la Adopción para 2026-2030

Conservador: 0.5% de asignación de activos globales invertibles → cientos de miles de millones de demanda potencial de Bitcoin

Caso base: asignación del 1% → capacidad de más de un billón si los flujos de trabajo de custodia/compensación/asesoría integran Bitcoin

Optimista: asignación del 2-2.5% ( requiere macro benigno + plomería escalable + política clara ) → capacidad de múltiples billones

En el lado del usuario: 1-2+ mil millones de propietarios de criptomonedas para 2030, dependiendo de las billeteras móviles, la claridad regulatoria y la división entre ahorros y pagos.

El Internet alcanzó una penetración global del 68% para 2024 (5.5B personas). Bitcoin sigue ascendiendo por la curva S.

La Conclusión

Las capas de acceso van y vienen. Dial-up → banda ancha → 5G. AOL → Chrome → tu aplicación de corretaje.

La red persiste. Mismo Internet. Mismo Bitcoin.

Los ETFs, stablecoins y Layer-2 son la banda ancha para el capital y las transacciones. Amplían quién puede participar sin reemplazar lo que es Bitcoin.

AOL está desconectado. La Internet sigue activa.