Bitcoin Halving 2024: datos on-chain revelan, ¿cómo jugar esta ola de mercado?

El conteo regresivo para la Halving de Bitcoin ha comenzado, y solo quedan unos meses para la cuarta Halving en abril. ¿Cómo afectará este evento al precio de BTC? ¿Por qué el mercado lo espera con tanta anticipación? Empecemos con los datos on-chain y los patrones históricos.

¿Qué es el Halving? ¿Por qué se hace el Halving?

Sencillo y directo: cada 210,000 bloques se produce una vez, la recompensa de los mineros se reduce a la mitad.

• Bloque génesis de 2009: 50 BTC/bloque
• Primera Halving en 2012: 25 BTC/ bloque
• Segunda Halving de 2016: 12.5 BTC/块
• Tercera Halving de 2020: 6.25 BTC/bloque
• Cuarta Halving de 2024: 3.125 BTC/bloque (previsto para abril)

¿Por qué diseñarlo así? La idea central de Satoshi Nakamoto es una sola: controlar la inflación, simular la escasez del oro. El suministro total de Bitcoin está fijado en 21 millones de monedas, y el mecanismo de Halving asegura que la velocidad de entrada de nuevas monedas se ralentice gradualmente. Hasta agosto de 2023, ya han circulado más de 19,460,000 BTC, quedando aproximadamente 1,540,000 monedas hasta el límite, y se espera que se mine completamente alrededor del año 2140.

Los datos históricos hablan: ¿realmente hay un gran aumento después del Halving?

Mira la reacción del mercado durante las últimas tres Halvings:

Patrones detrás de los datos: La Halving en sí no determina directamente las subidas y bajadas, pero desencadenará una reacción en cadena de expectativas del mercado.

¿Por qué esta Halving ha recibido tanta atención?

Tres grandes catalizadores:

1. Restricción de la oferta — La velocidad de entrada de nuevos monedas se redujo de 12.5 monedas/10 minutos a 6.25 monedas, la reducción a la mitad de los ingresos de los mineros significa que el suministro nuevo en el mercado disminuye drásticamente.

2. El FOMO institucional se extiende — La SEC de EE. UU. está revisando el ETF de BTC al contado; una vez aprobado, la gran afluencia de capital del sector financiero tradicional tendrá un enorme atractivo para la lógica de asignación de activos estándar.

3. Cambio en la dirección macroeconómica — El ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal podría estar en su punto máximo, las expectativas de reducción de tasas están aumentando, históricamente este tipo de entorno suele ser favorable para los activos de riesgo.

¿Cómo afecta el Halving a los mineros y a los inversores?

La presión de los mineros

Los ingresos se reducen a la mitad directamente, las pequeñas minas enfrentan una crisis de supervivencia. Pero la experiencia histórica indica:

• Después de la Halving, la dificultad de la minería normalmente no disminuye drásticamente (porque las grandes granjas ya han optimizado su estructura de costos con anticipación)
• Los sobrevivientes son aquellos participantes que obtienen electricidad barata y las últimas máquinas de minería.
• A largo plazo, si el precio de BTC se recupera, los ingresos de los mineros aún pueden mantenerse en un nivel aceptable.

oportunidad para los inversores

Los datos en cadena muestran que los 8-10 meses anteriores a la Halving son la mejor ventana para comprar a bajo precio (en este momento, el sentimiento del mercado es el más pesimista). El analista de criptomonedas van de Poppe señala que, aproximadamente 252 días antes de las últimas dos Halvings, el par de trading ETH/BTC tocó fondo, y esta vez podría no ser la excepción.

Reglas del ciclo del mercado (basado en la revisión histórica):

• Fase 1: Período de acumulación — Consolidación de 13 a 22 meses de oscilación
• Fase 2: Período de Aumento — Tendencia de aumento de 10-15 meses (puede haber correcciones intermedias pero se recuperarán rápidamente)
• Fase 3: Período de ajuste — Corrección de mercado bajista de aproximadamente 12 meses

Actualmente, BTC se encuentra en la etapa 1, en la parte final, y ha estado en un rango lateral durante casi 12 meses, lo que indica que los grandes titulares están construyendo posiciones en silencio.

¿Cómo predicen las instituciones este movimiento del mercado?

Resumen de precios objetivo (cuanto más cerca esté del Halving, más conservador) :

• Pantera Capital — Romper la barrera de 150,000 dólares en 2024
• Standard Chartered — alcanzará los 120,000 dólares a finales de 2024
• Modelo Stock-to-Flow — Alcanzará 460,000 dólares en mayo de 2025 (pero este modelo siempre ha sido demasiado optimista)
• Cathie Wood (fundadora de ARK) — alcanzará 1.5 millones de dólares antes de 2030

⚠️ Opinión pragmática: Si se observa la tendencia de disminución del porcentaje de aumento después de cada Halving anterior, se estima que este aumento estará en el rango del 200%-500% (sin excluir la posibilidad de que la aprobación de ETF eleve el límite).

Halving y su efecto en cadena sobre otras monedas

BTC Halving ≈ El barómetro del mercado de criptomonedas. Cuando BTC inicia un ciclo de aumento, las monedas principales (ETH, SOL, etc.) a menudo experimentan aumentos en rotación, pero el ritmo y la amplitud varían considerablemente.

Especialmente el comercio de pares entre Ethereum y Bitcoin, a menudo se revaloriza antes y después del Halving, los comerciantes experimentados se preparan con anticipación.

Guía práctica: ¿Cómo obtener ganancias en esta ola de Halving?

Plan conservador

• Acumulación de BTC mediante DCA (estrategia DCA) — Distribuir la presión de las transacciones a cada mes/semanal, reduciendo el costo.
• Acumulación de moneda spot — Esperando el ciclo de subida en la segunda mitad de 2024

Plan Avanzado

• Segmento de futuros — Hacer long en niveles de soporte clave con un apalancamiento de 120x (el riesgo debe ser estrictamente controlado, establecer un stop loss)
• Arbitraje P2P — Aprovechar las diferencias de precio en diferentes mercados globales para obtener ingresos sin riesgo.
• Minería de rendimiento — Prestar o apostar con BTC para generar ingresos pasivos

Propuesta radical

• Cobertura de spot-futuros — Comprar al contado mientras se vende en corto futuros para asegurar la proporción de cobertura, capturando la volatilidad antes y después del Halving.

Aviso de riesgo

1. Halving no equivale a un aumento drástico — El mercado es impulsado por múltiples factores (macroambientales, regulación, tecnología, emociones), un solo evento no determina todo.
2. Espada de doble filo de apalancamiento — El apalancamiento de más de 10 veces puede llevar a liquidaciones en momentos de alta volatilidad, los principiantes deben tener cuidado.
3. La historia no se repite — El interés institucional, el entorno político y la normativa en 2024 son completamente diferentes a los de 2020, no se pueden aplicar simplemente las reglas del pasado.
4. Costo del tiempo — incluso si finalmente sube, ¿cómo se evalúa el costo del tiempo desde ahora hasta el posible punto máximo del próximo año?

Línea de base: Realiza una investigación adecuada y una evaluación de riesgos, no dejes que la exageración del Halving te nuble el juicio. La lógica fundamental de poseer BTC debe ser confiar en su valor a largo plazo, no apostar por un evento a corto plazo.