Desde los datos, la escala de contratos no cerrados de Ethereum ha caído un 50%, lo cual es una señal muy clara que indica que las posiciones de alto apalancamiento están siendo liquidadas rápidamente. Esta contracción suele ocurrir en períodos en los que el sentimiento del mercado se vuelve cauteloso y la aversión al riesgo aumenta.

Bitcoin se acerca al nivel de soporte clave de 93,000 dólares, y la liquidez en esta posición podría debilitarse aún más a corto plazo. Los inversores deben observar de cerca la defensa de este nivel; si se rompe de manera efectiva, podría desencadenar liquidaciones de apalancamiento más grandes y una caída en el precio.
Esto alivia parte de la presión en el lado del apalancamiento. Pero el riesgo no se ha eliminado por completo. La cuestión clave es que las posiciones del ETF están actualmente relativamente concentradas, si el precio del mercado continúa debilitándose, es posible que estos fondos se vean obligados a reducir posiciones, lo que generaría nueva presión de venta y presión de liquidez.
Desde una perspectiva macro, el mercado está pasando de una fase de euforia impulsada por el apalancamiento a una fase de reevaluación del valor. Este proceso, aunque acompañado de dolores y volatilidad, es beneficioso para el desarrollo saludable a largo plazo del mercado. Ha limpiado las posiciones de alto apalancamiento inestables, sentando las bases para la próxima ronda de aumentos impulsados por la demanda real. El verano suele ser un período de consolidación del mercado, y en combinación con el actual análisis técnico y el entorno macroeconómico, es muy probable que esta tendencia de consolidación continúe.

El actual proceso de desapalancamiento, aunque doloroso, es un camino inevitable para la madurez del mercado.