【哈世投研】《 Lanzamiento del modo Mayhem, ¿los agentes de IA dominan la nueva ola de transacciones de moneda?》

Recientemente, la plataforma de moneda Meme #PumpFun 宣布了一个实验性新玩法——#Mayhem ha introducido un modo que permite a los agentes #AI participar automáticamente en el comercio de nuevos tokens emitidos. En el pasado, la mayoría de los agentes AI dependían de asistencia humana, pero esta vez permite que la IA participe directamente en las pujas, inyectando más energía en las transacciones tempranas.
A continuación se presenta una interpretación de la investigación sobre este proyecto.

Descripción del proyecto

Plataforma: es una plataforma de generación y comercio de #moneda/ tokens basada en la cadena de Solana, que permite a los usuarios lanzar tokens rápidamente.

"Modo Mayhem": es un modo experimental recientemente lanzado por la plataforma que permite a los agentes de IA participar automáticamente en el comercio durante la fase de lanzamiento de nuevos tokens, para aumentar la liquidez temprana y mejorar el volumen de transacciones.

Tiempo: los informes indican que este modelo se hizo público (o se reveló) alrededor del 12 de noviembre de 2025.
Según los informes: para cada nuevo token ‘activado en modo Mayhem’, el agente de IA emitirá aproximadamente 1 mil millones de monedas adicionales, lo que llevará el suministro total de 1 mil millones (suponiendo) a 2 mil millones.
Después de que finalice el período de negociación de 24 horas, los tokens no vendidos y los tokens enviados a la billetera del agente de IA durante ese tiempo serán destruidos.
Los agentes de IA comprarán y venderán aleatoriamente estos tokens en un plazo de 24 horas para "generar volumen de transacción temprano".

Aspectos clave:
Utilizar agentes de IA para participar automáticamente en pujas/comercios, a diferencia de los robots de comercio de adelantamiento controlados manualmente tradicionales.
Los nuevos tokens emitidos pueden aprovechar el comercio automático con IA para mejorar la liquidez temprana, aumentar la interacción de compra y venta, lo que podría aumentar la exposición y el volumen de transacciones.
El mecanismo de quema (cantidad no vendida después de 24 horas + cantidad en la billetera del agente) puede mitigar en cierta medida la inflación del suministro a largo plazo.
El modo es una innovación mecánica a nivel de plataforma, diferente del tradicional Launchpad/simple mecanismo de transacciones anticipadas, y tiene un carácter temático.

Introducción al equipo: Sobre el equipo fundador de la plataforma, según la información de Wikipedia, esta plataforma fue fundada el 19 de enero de 2024 por Noah Tweedale, Alon Cohen y Dylan Kerler.

Mecanismo de emisión / aumento de monedas:
En el modo se menciona claramente "emisión adicional de 10 mil millones de monedas" para el comercio de agentes de IA, elevando así el total a aproximadamente 20 mil millones de monedas. En otras palabras, esto pertenece a la emisión adicional.

Plataforma de lanzamiento: los tokens suelen ser emitidos en la plataforma y luego se negocian en el DEX dentro del ecosistema de Solana.

Como se puede ver, el modo Mayhem es una herramienta de mecanismo, no un proyecto de token independiente. Proporciona un modo de "agente de IA que mejora las transacciones tempranas" para los nuevos tokens emitidos en la plataforma.

Para comprender el significado innovador del modo Mayhem, podemos compararlo con otros "mecanismos de mejora de emisión de nuevas monedas" desde las siguientes dimensiones:

Launchpad tradicional + mecanismo de oferta pública/IDO: los emisores primero bloquean/venden en preventa, y luego liberan gradualmente después del comercio público.
Modo Mayhem: enfatiza más el comercio automático de agentes de IA, emisión adicional, mecanismos de quema. Ventajas: liquidez temprana o mejorada, alta relevancia.
Desventajas: alta volatilidad, gran riesgo, el mecanismo de emisión adicional puede diluir el valor.

Desde una comparación, el modo Mayhem tiene singularidades en "crear un alto volumen de transacciones y alta volatilidad en las etapas iniciales, con participación de IA", pero también es inferior en previsibilidad, amigabilidad para los inversores y transparencia en la gobernanza en comparación con ciertos métodos de emisión de nuevas monedas más sólidos.

Advertencia de riesgo

Riesgos de emisión adicional y dilución: Aunque la emisión adicional se completa "en la fase de emisión", el acto de emitir más significa que la cantidad real en circulación puede ser mayor de lo esperado, lo que podría diluir potencialmente el valor de la moneda.

Alta volatilidad: los agentes de IA pueden generar rápidas subidas y bajadas al comprar y vender activamente en un plazo de 24 horas, pero luego puede haber una liquidación, agotamiento de la liquidez y una caída de precios. Los informes indican que los agentes de IA pueden vender aleatoriamente más monedas, e incluso "agotar la curva de vinculación" para impedir que los humanos vendan.

Mecanismo de circulación/destrucción no transparente: Aunque la destrucción de la cantidad no vendida y de la cantidad en posesión de agentes después de 24 horas es una medida positiva, aún no hay una divulgación transparente sobre el porcentaje real de destrucción, si las prácticas de venta por parte de los agentes son justas y si hay manipulación artificial.

Desbloqueo/liberación de riesgos: Debido a que es un nuevo mecanismo, no está claro si los tenedores de tokens, el equipo o los emisores tienen bloqueo, si hay desbloqueo de grandes cantidades o si es posible una emisión adicional en el futuro. Si hay una liberación significativa más adelante, podría causar presión sobre el precio.

Riesgos de cumplimiento y regulación: La combinación de Meme moneda y el mecanismo de agentes de negociación de IA podría ser considerada como valores, alternativas o sospechas de manipulación/especulación en múltiples jurisdicciones, y los inversores podrían enfrentar riesgos de cancelación legal o regulatoria.

Riesgo de falta de gobernanza: la falta de una gobernanza comunitaria clara y un mecanismo de decisión para los poseedores de monedas hace que el proyecto dependa más del emisor/plataforma, lo que debilita la protección de los derechos de los inversores.

Riesgo de plataforma/mecanismo: Aunque #Pump.fun es una plataforma popular, la nueva mecánica del modo Mayhem podría no haber sido probada a fondo, existen posibles fallas y hay una posibilidad de abuso de los agentes de IA, lo que representa riesgos implícitos.

Riesgo del mecanismo de salida: si los agentes de IA dominan las transacciones tempranas, los minoristas podrían entrar a precios altos, y luego ser vendidos por los agentes o robots, lo que genera una situación de "corrida de los minoristas".

Valoración y riesgo de sostenibilidad: aunque el volumen de transacciones inicial puede estar magnificado, la pregunta sigue siendo si el valor a largo plazo se materializará, si hay un producto real que lo respalde, si puede atraer a usuarios reales y si la liquidez es sostenible.

Riesgo de divulgación de información: Debido a la novedad del mecanismo y a que la divulgación pública de la plataforma sigue siendo limitada, los inversores pueden tener dificultades para juzgar con precisión las condiciones de emisión, los términos de bloqueo, la situación de destrucción, la lógica de negociación de agentes de IA, etc.

Este artículo es solo de referencia y no constituye un consejo para los inversores. El mercado conlleva altos riesgos y se debe tener precaución al ingresar. Existe el riesgo de que la moneda se reduzca a cero.